價格戰(zhàn)來了！幾十萬億定存年內(nèi)到期，有理財公司0費率搶市場爭奪“存款搬家”市場

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2026-01-16 08:55:31 界面新聞

近期，多家銀行理財子公司紛紛推出新一輪費率優(yōu)惠活動。信銀理財、寧銀理財、浦銀理財?shù)裙拘紝ζ洳糠掷碡敭a(chǎn)品費用實施階段性減免，有的甚至將銷售服務(wù)費降至零。這些舉措背后的原因之一可能是為了在“開門紅”期間吸引更多存款轉(zhuǎn)向理財市場。

據(jù)招商證券研報預(yù)測，到2026年，到期的存款規(guī)模將達(dá)到114萬億元，其中居民定期存款為74萬億元。與此同時，存款利率大幅下調(diào)，預(yù)計2026年大行兩年、三年和五年期存款重定價后，掛牌利率將分別下降60、150和145個基點。這可能導(dǎo)致居民風(fēng)險偏好上升，更多資金流入理財、股市、基金和保險市場。

央行副行長鄒瀾在國新辦新聞發(fā)布會上表示，將靈活高效運用包括降準(zhǔn)降息在內(nèi)的多種貨幣政策工具，保持流動性充裕。業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為，理財公司此次降費為階段性措施，“價格戰(zhàn)”難以持久，理財公司需要構(gòu)建不依賴于費率高低的核心競爭力。

以浦銀理財為例，該公司自去年12月底以來陸續(xù)發(fā)布多條理財產(chǎn)品費率優(yōu)惠公告，涉及銷售服務(wù)費、固定管理費及托管費等多個方面。信銀理財同樣采取了類似行動，其慧盈象固收增利三個月持有期90號理財產(chǎn)品的各項費率從0.30%/年降至0.15%/年。寧銀理財也對部分產(chǎn)品進(jìn)行了大幅度降費，部分產(chǎn)品銷售服務(wù)費甚至降至零。

多家理財公司紛紛調(diào)降費率的背后原因復(fù)雜。一方面，低利率環(huán)境下資金再配置需求增加，隨著存款利率持續(xù)下行，理財產(chǎn)品與存款之間的利差擴(kuò)大，形成了顯著的“存款搬家”趨勢。另一方面，監(jiān)管導(dǎo)向要求金融機(jī)構(gòu)“減費讓利”，提升投資者實際收益的獲得感。此外，年初正值銀行業(yè)“開門紅”的關(guān)鍵時點，階段性降費成為理財公司吸引客戶的重要策略。

然而，管理費是理財公司的主要收入來源，長期降費會帶來盈利壓力。當(dāng)前普遍采用的階段性降費策略旨在短期內(nèi)吸引客戶，換取長期客戶基礎(chǔ)。長遠(yuǎn)來看，理財公司需從依賴固定管理費轉(zhuǎn)向業(yè)績和服務(wù)為導(dǎo)向的競爭模式，例如探索與業(yè)績掛鉤的浮動管理費模式，并通過加強(qiáng)投顧陪伴等服務(wù)提升客戶黏性。未來，理財行業(yè)降費或?qū)⒊尸F(xiàn)分化特征，頭部公司可能把超低費率作為常態(tài)化競爭手段，而中小型理財公司將更側(cè)重于投研與產(chǎn)品創(chuàng)新。

(責(zé)任編輯：zx0176)

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