最新數(shù)據(jù)顯示，2022年11月中國(guó)削減了美國(guó)國(guó)債持有量至2008年以來(lái)的最低水平。同月，美國(guó)國(guó)債的外資持有量升至歷史新高，挪威、加拿大和沙特等國(guó)的持倉(cāng)增加，抵消了中國(guó)的減持。

香港《南華早報(bào)》援引分析稱，特朗普總統(tǒng)任期內(nèi)美聯(lián)儲(chǔ)委員會(huì)主席職位可能被政治化的前景加深了中方對(duì)其美國(guó)債務(wù)敞口的擔(dān)憂，預(yù)計(jì)未來(lái)還將繼續(xù)減持。美國(guó)財(cái)政部網(wǎng)站公布的數(shù)據(jù)顯示，去年11月份外國(guó)投資者持有的美國(guó)國(guó)債總額增加了1128億美元，達(dá)到9.36萬(wàn)億美元。該數(shù)據(jù)包含了凈出售額和估值變化兩方面的因素。彭博美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)指數(shù)顯示，去年11月連續(xù)第四個(gè)月上漲。

中國(guó)持有的美國(guó)國(guó)債規(guī)模位居世界第三，去年11月份較上月減少61億美元，至6826億美元，為2008年以來(lái)的最低水平。根據(jù)金融數(shù)據(jù)提供商萬(wàn)得的數(shù)據(jù)，這是自2008年9月以來(lái)最低水平，自去年1月以來(lái)下降近10%。其他國(guó)家如日本和英國(guó)當(dāng)月均增加持倉(cāng)，日本持倉(cāng)增加26億美元至1.2萬(wàn)億美元，英國(guó)增加106億美元至8885億美元。加拿大當(dāng)月持倉(cāng)激增531億美元至4722億美元，挪威增加252億美元，沙特增加144億美元。

復(fù)旦大學(xué)管理學(xué)院科創(chuàng)中心首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家邵宇表示，美債不可持續(xù)風(fēng)險(xiǎn)加大，中方似乎決心繼續(xù)減持。他認(rèn)為美國(guó)巨額債務(wù)積累類似于龐氏騙局，用更大規(guī)模的新債替換舊債，中國(guó)不想再玩這個(gè)游戲了。與此同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)的不確定性加劇，在特朗普政府期間，美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性受到威脅。美聯(lián)儲(chǔ)主席杰羅姆·鮑威爾透露，特朗普政府已對(duì)他啟動(dòng)刑事調(diào)查，他認(rèn)為調(diào)查源于他拒絕按照特朗普偏好設(shè)定利率。特朗普可能很快宣布下一任美聯(lián)儲(chǔ)主席人選。

邵宇指出，在此背景下，中方很可能繼續(xù)調(diào)整戰(zhàn)略儲(chǔ)備配置，轉(zhuǎn)向黃金、非美元貨幣和海外股權(quán)投資等其他資產(chǎn)。國(guó)家外匯管理局發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2025年12月末，我國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模為33579億美元，較去年11月末上升115億美元，升幅為0.34%。與外匯儲(chǔ)備同步提升的是黃金儲(chǔ)備，截至12月末，中國(guó)黃金儲(chǔ)備達(dá)到7415萬(wàn)盎司（約2306.323噸），環(huán)比增加3萬(wàn)盎司（約0.93噸），實(shí)現(xiàn)了連續(xù)第14個(gè)月的增持。自恢復(fù)黃金增持以來(lái)，中國(guó)央行已累計(jì)增加黃金儲(chǔ)備超過(guò)300萬(wàn)盎司，持續(xù)的戰(zhàn)略性配置調(diào)整清晰可見(jiàn)。