天量存款到期儲(chǔ)戶跨行“搬家” 利率下行促資金遷移

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2026-01-19 08:05:01 新浪財(cái)經(jīng)

天量存款到期儲(chǔ)戶跨行“搬家” 利率下行促資金遷移！李阿姨感到有些無(wú)措。她為女兒攢下的120萬(wàn)元買房資金剛剛到期，面對(duì)三年期利率從3.1%降至1.5%左右的情況，她猶豫是否繼續(xù)定存還是另作安排。她的困境反映了中國(guó)即將迎來(lái)的50萬(wàn)億定期存款到期潮中無(wú)數(shù)儲(chǔ)戶的共同疑問(wèn)。

市場(chǎng)將這場(chǎng)天量資金遷徙稱為“籠中虎出籠”。這只“老虎”站在資產(chǎn)配置的十字路口，可能涌入消費(fèi)市場(chǎng)提振內(nèi)需，試探股市尋求增值，或繼續(xù)留在銀行體系輾轉(zhuǎn)騰挪，流向理財(cái)、保險(xiǎn)等產(chǎn)品。在利率下行與資產(chǎn)荒交織的背景下，一場(chǎng)全民財(cái)富再配置正在靜默展開。

自2025年末起，“50萬(wàn)億定存即將到期”成為市場(chǎng)的熱點(diǎn)話題。這一數(shù)字背后是銀行業(yè)即將面對(duì)的負(fù)債端管理大考?！盎\中虎”最初用于描述居民儲(chǔ)蓄存款可能對(duì)市場(chǎng)造成的潛在沖擊，在此番討論中再度被多位市場(chǎng)專家引用。本輪定期存款到期潮源于2022~2023年，受房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)整影響，居民購(gòu)房支出減少，疊加當(dāng)年股市、債市震蕩劇烈，特別是2022年底債市波動(dòng)引發(fā)的理財(cái)“破凈”和贖回潮，導(dǎo)致大量資金回流至定期存款。這批資金將在2025~2026年陸續(xù)到期，成為此次“到期潮”的主力軍。

根據(jù)多家券商的測(cè)算，2026年將迎來(lái)一波巨量的定期存款到期潮。華泰證券固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)推算，2026年一年期以上定存到期規(guī)模約50萬(wàn)億元，較2025年增長(zhǎng)約10萬(wàn)億元。國(guó)信證券基于六大行2025年中報(bào)測(cè)算，顯示全行業(yè)二年及以上定存到期規(guī)模約在59萬(wàn)~71萬(wàn)億元之間。中金公司研究則認(rèn)為，2026年居民定期存款到期規(guī)模約75萬(wàn)億元，其中1年期以上約67萬(wàn)億元。

除了銀行存款外，消費(fèi)支出是資金主流出口之一。購(gòu)房與房貸償還也是重要的資金去向。此外，銀行理財(cái)成為首要承接渠道，這類產(chǎn)品收益略高于定存，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)可控。兼具保障與儲(chǔ)蓄功能的保險(xiǎn)產(chǎn)品也備受關(guān)注，客戶多為高凈值人群，他們更看重這類產(chǎn)品能夠?qū)崿F(xiàn)長(zhǎng)期投資、穿越經(jīng)濟(jì)周期的功能。

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