50萬億定期存款將到期，錢去哪兒？存款到期潮下的眾生相資金流向何處(2)

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2026-01-20 16:35:49 百家號

李阿姨將120萬元到期資金從利率1.55%的國有大行轉(zhuǎn)存至提供1.8%利率的某城商行。當(dāng)前正值銀行“開門紅”重要階段，部分中小銀行為加大攬儲力度，選擇上浮定期存款利率或推出營銷活動。例如，湖北麻城農(nóng)商行于1月1日起調(diào)升了多款存款產(chǎn)品利率，最高調(diào)整幅度達(dá)到20個基點。

除銀行存款外，消費(fèi)支出是資金主流出口。購房與房貸償還也是重要的資金去向。此外，銀行理財成為首要承接渠道，2025年銀行理財產(chǎn)品規(guī)模凈增約3.7萬億元，固收類產(chǎn)品占比達(dá)85.6%。兼具保障與儲蓄功能的保險產(chǎn)品也備受關(guān)注。建行某支行理財經(jīng)理推薦了一款保守型客戶最受熱捧的增額終身壽險，保底收益1.75%加上浮動分紅，適合作為孩子的教育、婚嫁等長期資金儲備。

一些有一定投資經(jīng)驗的儲戶采取了更積極的配置策略。一位具備多年股票投資經(jīng)驗的儲戶計劃將今年即將到期的定存一部分轉(zhuǎn)向債券及股票增強(qiáng)型基金，另一部分投向?qū)捇笖?shù)基金。然而，市場所期待的“存款搬家入市”敘事，在現(xiàn)實中或許很難大規(guī)模上演。

盡管股市“開門紅”對部分資金形成吸引，但定期存款儲戶的風(fēng)險偏好難以承受股市的波動。東方金誠研究發(fā)展部執(zhí)行總監(jiān)于麗峰預(yù)計，居民資金流入股市的規(guī)模也會比較緩和，短期內(nèi)不會對銀行存款造成大規(guī)模分流。

巨量資金重定價下的機(jī)遇在于，大部分資金沉淀在銀行體系，意味著相比于“存款搬家”，銀行更有可能面臨的是巨量資金的重定價。當(dāng)前，六大行大額存單利率全面進(jìn)入“0時代”，部分股份行雖勉強(qiáng)維持1.5-1.9%左右的利率水平，但整體下行趨勢明確。中國人民銀行副行長鄒瀾表示，2026年仍存在降準(zhǔn)降息空間，這有助于銀行進(jìn)一步降低付息成本、穩(wěn)定息差水平。

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