數(shù)十萬億定期存款到期后將去向哪里資金流向資管產(chǎn)品

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2026-02-12 21:40:02 新浪財(cái)經(jīng)

2024年以來，居民和企業(yè)資產(chǎn)配置更多轉(zhuǎn)向理財(cái)、基金等資管產(chǎn)品；但從歸宿上看，這些資金最終會(huì)回流銀行體系。

數(shù)十萬億定期存款到期后將去向哪里？中國人民銀行回應(yīng)稱，2024年以來，居民和企業(yè)資產(chǎn)配置更多轉(zhuǎn)向理財(cái)、基金等資管產(chǎn)品；但從歸宿上看，這些資金最終會(huì)回流銀行體系。2月10日晚間，央行發(fā)布2025年四季度《中國貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》，以專欄形式回應(yīng)了近期各界關(guān)于銀行存款“流失”的探討。

自2022年以來，銀行存款利率持續(xù)下行，同時(shí)居民存款規(guī)模不斷走高。截至目前，國有大行一年期、三年期、五年期定期存款（整存整?。炫评史謩e為0.95%、1.25%、1.3%。市場普遍認(rèn)為，2022年至2024年期間的長期限定期存款到期后或?qū)⑷ハ蚶矢叩漠a(chǎn)品，進(jìn)而引發(fā)所謂“存款搬家”現(xiàn)象。

中金公司基于42家A股上市銀行存款重定價(jià)結(jié)構(gòu)測算結(jié)果顯示，2026年居民長期限定存將有32萬億元到期（2年及以上），同比多增4萬億元。華泰證券測算認(rèn)為，2026年將會(huì)有約50萬億元的1年期以上定期存款到期，其中2年期至5年期存款到期量占比最大。

《報(bào)告》指出，2024年以來，隨著銀行存款利率持續(xù)下行，具有類存款特征的現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品同期收益率仍整體高于銀行存款利率，其他資管產(chǎn)品收益率水平比現(xiàn)金管理類理財(cái)更高。在此背景下，居民和企業(yè)資產(chǎn)配置更多轉(zhuǎn)向理財(cái)、基金等資管產(chǎn)品，從居民和企業(yè)募集的資管資金增速持續(xù)上升。

根據(jù)央行數(shù)據(jù)，2024年初至2025年末，資管產(chǎn)品來源于居民和企業(yè)的資金累計(jì)增加9.4萬億元。截至2025年末，資管產(chǎn)品來源于居民和企業(yè)等實(shí)體部門的資金余額為56.3萬億元，同比增長9.7%，比2023年末高7.9個(gè)百分點(diǎn)，比同期居民和企業(yè)存款增速高2.4個(gè)百分點(diǎn)。

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