全球央行搶金潮如何重塑國際儲備格局黃金占比創(chuàng)新高(3)

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2026-01-20 21:25:21 新浪

中國銀河證券首席策略分析師楊超認(rèn)為，中國持續(xù)增持黃金，向市場傳遞“人民幣價(jià)值有實(shí)物資產(chǎn)支撐”的信號，增強(qiáng)人民幣國際化信心。西班牙對外銀行亞洲首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家夏樂認(rèn)為，中國央行增持黃金的趨勢仍將持續(xù)。目前來看，中國央行對黃金儲備占官方儲備的比例未必有明確目標(biāo)，但可能會考慮將每年因海外持倉債券到期等原因新增的外匯資金的一定比例用于配置黃金，預(yù)計(jì)這一比例最高可以達(dá)到30%左右。

全球增持熱潮方面，世界黃金協(xié)會全球黃金需求趨勢報(bào)告顯示，2010年至2024年，全球央行連續(xù)15年凈購入黃金。2025年前三季度，各經(jīng)濟(jì)體央行累計(jì)增加黃金儲備約634噸，有望延續(xù)全年凈購入黃金趨勢。對比2022年以前400噸至500噸的年均購金水平，2022年至2024年加速飆升，連續(xù)三年每年增持1000噸以上。2025年前三季度，全球央行黃金增持量錄得634噸，盡管同比前幾年的強(qiáng)勁增勢有所減弱，但依然穩(wěn)固處于歷史高位區(qū)間。

進(jìn)入2025年，新興市場央行購金需求依舊強(qiáng)烈。世界黃金協(xié)會2026年1月研報(bào)顯示，2025年初至2025年11月，波蘭國家銀行購買量達(dá)95噸，為最大官方部門買家。哈薩克斯坦國家銀行購入49噸，位列第二。巴西中央銀行購入43噸，位列第三。招商銀行研究院研報(bào)顯示，2022年以來，央行對黃金的需求出現(xiàn)顯著增長，成為影響黃金需求和金價(jià)的重要力量。從2008年金融危機(jī)之后到2022年之前，央行每年的購金量在500噸上下，全球每年的黃金需求量大約為4500噸，央行購金占總需求的比例約為11%，對金價(jià)的影響有限。但從2022年開始，隨著烏克蘭危機(jī)的爆發(fā)，央行購金量翻倍，從往年的500噸上升為1000噸的水平，占比從11%直接躍升到20%以上，這也成為黃金價(jià)格近年來快速上漲的一個(gè)重要助推因素。

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