短期大額存款利率步入1%以下 “天量”存款到期后會(huì)搬家嗎？ 資金流向引關(guān)注！開年以來(lái)，地方性中小銀行密集發(fā)行大額存單，多家銀行的大額存單利率相較去年有所下降。例如，阜陽(yáng)潁泉農(nóng)商行近期發(fā)行的3年期大額存單利率為1.77%，相比2025年的同期限產(chǎn)品下降了43個(gè)基點(diǎn)。

部分銀行的短期大額存單利率甚至已降至1%以下。從中國(guó)貨幣網(wǎng)披露的大額存單發(fā)行信息來(lái)看，產(chǎn)品短期化特征明顯。湖南寧鄉(xiāng)農(nóng)商行近期發(fā)行的大額存單利率分別為1.1%、1.1%、1.3%、1.4%和1.8%，而在去年一季度該行發(fā)行的同期限大額存單利率分別為1.35%、1.35%、1.55%、1.65%和2.2%。江西遂川農(nóng)商行近期發(fā)行的大額存單利率也有所下降。

近年來(lái)，大額存單利率變動(dòng)頻繁，中長(zhǎng)期大額存單逐漸減少。在多家大中型銀行的應(yīng)用程序上，5年期大額存單已不再出現(xiàn)，部分銀行僅剩下2年期及更短期限的產(chǎn)品。中小銀行的情況同樣如此，今年以來(lái)的147條發(fā)行記錄中，只有少數(shù)幾只產(chǎn)品期限是5年，而1年期及以下的產(chǎn)品數(shù)量占到了68%。

部分中小銀行的短期大額存單利率已降至1%以下，與大行相比，其高息優(yōu)勢(shì)不再。例如，云南騰沖農(nóng)商行和云南隆陽(yáng)農(nóng)商行近期發(fā)行的3個(gè)月期大額存單利率均為0.95%，云南勐臘農(nóng)商行的3個(gè)月期大額存單利率為0.93%。相比之下，工行、農(nóng)行、中行等大行同期限的利率為0.90%。

東方金誠(chéng)研究發(fā)展部執(zhí)行總監(jiān)于麗峰表示，近年來(lái)為降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本，央行多次下調(diào)政策利率，推動(dòng)貸款利率和債券市場(chǎng)利率不斷下降。銀行資產(chǎn)端收益率下降倒逼負(fù)債端成本調(diào)降，大額存單因起存門檻高，利息較存款掛牌利率有所上浮，但也在不斷下降。盡管存款利率已大幅下行，但由于貸款利率下降更多，商業(yè)銀行凈息差持續(xù)承壓，因此主動(dòng)壓降高成本負(fù)債，大額存單作為利率較高的產(chǎn)品首當(dāng)其沖。預(yù)計(jì)未來(lái)政策利率可能繼續(xù)下調(diào)，這將推動(dòng)包括貸款、存款利率在內(nèi)的廣譜利率繼續(xù)下行，大額存單利率下調(diào)的趨勢(shì)也將延續(xù)。

近期，“存款到期潮”話題受到市場(chǎng)廣泛關(guān)注。據(jù)華泰證券固收研究團(tuán)隊(duì)測(cè)算，2026年1年以上定期存款到期規(guī)模在50萬(wàn)億元左右，較2025年增長(zhǎng)約10萬(wàn)億元。于麗峰認(rèn)為，部分2023年、2024年的高息存款將在2026年集中到期，而目前銀行定期存款的掛牌利率較此前調(diào)降幅度較大，會(huì)導(dǎo)致部分存款到期后流向銀行理財(cái)、分紅險(xiǎn)、固收類基金等低風(fēng)險(xiǎn)資管產(chǎn)品。不過(guò)，預(yù)計(jì)短期內(nèi)存款搬家規(guī)模仍較為有限，今年到期存款大量流出銀行體系的風(fēng)險(xiǎn)不大。一方面，居民定期存款高增的一個(gè)主要原因是買房支出下降，在房地產(chǎn)銷售企穩(wěn)回升之前，居民定期存款整體規(guī)模仍將繼續(xù)增長(zhǎng)。另一方面，盡管理財(cái)產(chǎn)品能提供更高的預(yù)期收益，股市“開門紅”也對(duì)部分資金形成吸引，但預(yù)計(jì)2026年債券市場(chǎng)收益率趨勢(shì)性不強(qiáng)，波動(dòng)性增加，對(duì)理財(cái)凈值穩(wěn)定性提出挑戰(zhàn)，新增理財(cái)規(guī)模仍將保持在2萬(wàn)億元~3萬(wàn)億元水平，對(duì)定期存款的分流仍有限。儲(chǔ)戶選擇銀行定期存款主要看中安全性與收益性，整體風(fēng)險(xiǎn)偏好較低?，F(xiàn)在大額存單的收益性有所下降，儲(chǔ)戶需要在安全性與收益性之間作出權(quán)衡。建議儲(chǔ)戶根據(jù)現(xiàn)金流需要和自身風(fēng)險(xiǎn)偏好選擇資產(chǎn)，若能夠承受一定凈值波動(dòng)且看好股市“慢?！壁厔?shì)，可以適當(dāng)配置部分“固收+”理財(cái)和“固收+”基金，在收益相對(duì)穩(wěn)定的同時(shí)獲得一部分收益增強(qiáng)，但需理性看待產(chǎn)品凈值波動(dòng)，避免追漲殺跌。