這種“利益共享、風(fēng)險共擔(dān)”的精巧設(shè)計,撬動了龐大的生產(chǎn)和銷售網(wǎng)絡(luò),但如果營收停止增長,這個龐大分銷網(wǎng)絡(luò)的穩(wěn)定運轉(zhuǎn)就會受到?jīng)_擊,早期,海瀾之家借此模式迅速在全國鋪開門店,2019年末,海瀾之家系列加盟店高達(dá)5241家,而在營收停止增長的近幾年里,海瀾之家系列加盟店數(shù)量開始不斷萎縮,到2025年三季度末,加盟店已經(jīng)縮減至4101家。
數(shù)據(jù)來源:海瀾之家公告騰訊財經(jīng)制圖
與此同時海瀾之家的存貨規(guī)模不斷攀升,2020年末,海瀾之家的存貨金額為74.16億元,而到了2024年存貨已達(dá)119.87億元,2025年前三季度存貨小幅降至115.18億元,可見庫存問題嚴(yán)峻,盡管這些庫存中約70%為可退貨商品,但其存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)不斷增加,當(dāng)前商品從入庫到售出需要近一年時間,終端銷售的壓力也持續(xù)加大。
從加盟店數(shù)量看,海瀾之家的加盟商們紛紛選擇退場,2025年前三季度,海瀾之家系列加盟店及其他門店凈減少264家,相當(dāng)于幾乎每天都有一家加盟商關(guān)店。加盟店數(shù)量與巔峰時期相比已經(jīng)減少超1000家。而海瀾之家系列直營店卻在不斷增加,2025年前三季度凈增長115家,達(dá)到1583家,海瀾之家的渠道結(jié)構(gòu)正在發(fā)生深層次變革。
股價持續(xù)低迷控股股東股權(quán)質(zhì)押壓頂
在業(yè)績增長乏力的背景下,海瀾之家的股價也陷入了低迷,即便在A股2025年走出強勢行情的背景下,海瀾之家的股價竟逆勢下跌了17%。2026年以來,上證指數(shù)繼續(xù)走高,海瀾之家股價依舊維持低位震蕩。截至1月28日,海瀾之家2026年以來股價漲幅不足2%,同期上證指數(shù)上漲4.60%。
股價低迷之下,國際指數(shù)編制公司MSCI在2025年11月公布的半年度指數(shù)審核結(jié)果中,將海瀾之家剔除了MSCI中國指數(shù),這意味著追蹤該指數(shù)的被動資金將隨之調(diào)整倉位,其市場流動性與資本關(guān)注度將承壓。
12月3日,天眼查信息顯示,江陰海瀾之水飲料有限公司于12月1日成立。該公司注冊資本500萬元,法定代表人為薛海軍,主要從事酒、飲料和精制茶制造業(yè)
2025-12-04 10:22:31海瀾之家成立海瀾之水