沃什或主張降息與縮表并行重塑美聯(lián)儲公信力

小大

用微信掃描二維碼
分享至好友和朋友圈

關鍵詞：

2026-01-31 18:00:14 新浪財經(jīng)

美東時間1月30日，特朗普宣布提名凱文·沃什擔任美聯(lián)儲主席。沃什的政策主張在于“降息+縮表、縮職能”，旨在重塑美聯(lián)儲公信力。然而短期內(nèi)順利實施的可能性并不高，因為中期選舉壓力下，特朗普迫切需要降低中長端利率，而縮表會推升期限溢價帶動長端利率上行，兩者之間存在沖突。

這意味著短期內(nèi)降息有望，但縮表難以實現(xiàn)。如果縮表推行不徹底，重塑美聯(lián)儲公信力的目標就無法達成，去美元化的趨勢也難以逆轉(zhuǎn)。對于市場而言，短期“緊縮交易”預期不會改變長期“寬松交易”的趨勢。

沃什的政策主張主要體現(xiàn)在2025年的兩次發(fā)言中，核心是“縮表、縮職能”。在2025年4月25日的G30會議上，沃什批評了美聯(lián)儲的四大問題：頻繁更改衡量指標、貨幣政策和財政政策邊界模糊、過度擴權以及通脹失控暴露出的基本理論錯誤。他認為美聯(lián)儲應通過縮職能來維護其獨立性與公信力。

同年5月28日在接受胡佛研究所訪談時，沃什進一步闡述了他的觀點，認為應通過縮表抑制通脹，為降低名義利率創(chuàng)造空間。他還強調(diào)美聯(lián)儲和財政部要明確職責、各司其職，并重回貨幣政策基本原則，重視貨幣供應量，區(qū)分危機模式與常態(tài)模式，避免長期非常規(guī)政策。

若沃什上任，他可能推行降息加縮表、縮職能的政策。目前FOMC的12名票委中，有4位偏鴿、3位偏鷹、5位中性。沃什尚不是美聯(lián)儲理事，因此需爭取一個理事席位。未來美聯(lián)儲票委或?qū)⒊尸F(xiàn)：沃什接任米蘭理事席位并出任新主席，鮑威爾卸任主席同時卸任理事一職，特朗普提名新的鴿派理事人選。這將使偏鴿票委增至5位，從而增加降息的可能性。

沃什的政策組合旨在重塑美聯(lián)儲公信力，但在當前環(huán)境下，短期內(nèi)順利實施的可能性較低。政治壓力可能導致其政策主張尤其是縮表難以全面推進，存在執(zhí)行力度不及預期或節(jié)奏反復的風險。

(責任編輯：zx0001)

關閉

沃什或主張降息與縮表并行 重塑美聯(lián)儲公信力

相關新聞

今日熱點

頻道熱點

沃什或主張降息與縮表并行重塑美聯(lián)儲公信力