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永輝的“胖改”：一場(chǎng)血虧教科書(shū) 轉(zhuǎn)型陣痛代價(jià)沉重(2)

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2026-02-02 13:11:23  新浪

永輝的轉(zhuǎn)型帶來(lái)了巨大的代價(jià)。2025年，永輝深度調(diào)改了315家門店，僅資產(chǎn)報(bào)廢及一次性開(kāi)辦費(fèi)就高達(dá)9.1億元，門店停業(yè)裝修期間的毛利損失額外增加3億元。供應(yīng)鏈改造被視為決定轉(zhuǎn)型成敗的關(guān)鍵，永輝圍繞五大方向推進(jìn)改革，開(kāi)通多渠道舉報(bào)通道，對(duì)腐敗零容忍，確保付款及時(shí)，還專門設(shè)了服務(wù)專線。

盡管如此，永輝的轉(zhuǎn)型并未帶來(lái)立竿見(jiàn)影的成效。2025年，永輝預(yù)計(jì)歸母凈利潤(rùn)虧損21.4億元，負(fù)債總額高達(dá)281.29億元，負(fù)債率超過(guò)88%。為了優(yōu)化資源，381家與新戰(zhàn)略定位不符的門店被關(guān)閉。規(guī)模收縮疊加轉(zhuǎn)型的巨額開(kāi)銷，讓永輝舉步維艱。

外部的新零售玩家已經(jīng)兵臨城下。盒馬在嚴(yán)筱磊的帶領(lǐng)下，實(shí)現(xiàn)了雙位數(shù)增長(zhǎng)，并立下“站上千億規(guī)模的臺(tái)階”的目標(biāo)。盒馬鮮生和折扣業(yè)態(tài)“超盒算NB”向更廣闊的下沉市場(chǎng)發(fā)起進(jìn)攻，2025年盒馬整體GMV超過(guò)750億元，并首次實(shí)現(xiàn)全年經(jīng)調(diào)整EBITA轉(zhuǎn)正。京東和美團(tuán)也在步步緊逼，傳統(tǒng)商超的生存空間被進(jìn)一步擠壓。

在這場(chǎng)傳統(tǒng)商超與新零售的正面交鋒中，永輝夾在中間，一邊要砸真金白銀搞改造，一邊要扛著虧損平衡收支。截至2025年三季度末，完成調(diào)改的門店平均客流增長(zhǎng)超80%，福州福新店開(kāi)業(yè)次月即盈利，天津SM濱海廣場(chǎng)店月均分紅近30萬(wàn)元。盡管如此，永輝仍需更多耐心，讓子彈再飛一會(huì)。

(責(zé)任編輯：0882)
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