Murphy表示,就長(zhǎng)期利率軌跡而言,沃什的任命消除了雙向的一些潛在尾部風(fēng)險(xiǎn),那些持有不同方向性押注的人現(xiàn)在正在平倉(cāng)。同樣,Bloomberg Intelligence首席全球衍生品策略師Tanvir Sandhu在給客戶的報(bào)告中寫(xiě)道,有擔(dān)保隔夜融資利率(SOFR)的期權(quán)表明美國(guó)降息的可能路徑正在收窄。盡管隱含波動(dòng)率處于多年低點(diǎn),但更低的實(shí)際波動(dòng)率水平仍在誘導(dǎo)賣(mài)盤(pán)。盡管如此,芝加哥期權(quán)交易所波動(dòng)率指數(shù)(VIX)仍保持相對(duì)穩(wěn)定。雖然較大的看跌期權(quán)偏度與零星的看漲期權(quán)買(mǎi)入表明一些投資者可能正在進(jìn)行對(duì)沖,但標(biāo)普500指數(shù)期權(quán)的期限結(jié)構(gòu)仍然是向上傾斜的,表明幾乎沒(méi)有從其他市場(chǎng)蔓延過(guò)來(lái)的即時(shí)擔(dān)憂。
在談到貴金屬崩盤(pán)對(duì)股市的影響時(shí),Murphy說(shuō),這種影響并未蔓延太多。美國(guó)大盤(pán)股一直處于“一場(chǎng)巨大的拉鋸戰(zhàn)”中,將標(biāo)普500指數(shù)拉向不同方向,而后者本身其實(shí)并沒(méi)有怎么變動(dòng)。2026開(kāi)年怪象:美股波動(dòng)平平,黃金匯市卻已“殺瘋了” 地緣政治風(fēng)險(xiǎn)推高波動(dòng)性!
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