近日，受國際金價劇烈震蕩影響，國內(nèi)黃金市場經(jīng)歷了一輪“過山車”行情。倫敦金現(xiàn)價在一周內(nèi)自高點一度回落超千美元，深圳水貝市場的首飾金價也隨之每克回調(diào)約百元。

金價波動與春節(jié)傳統(tǒng)旺季疊加，吸引了大量消費者涌入市場。實地探訪發(fā)現(xiàn)，水貝市場呈現(xiàn)“買金”和“換金”兩旺態(tài)勢，消費者偏好從傳統(tǒng)囤金條轉(zhuǎn)向高工費、低克重的“情緒黃金”飾品。

近期黃金價格出現(xiàn)顯著波動。倫敦金現(xiàn)價自1月29日觸及階段性高點5598美元/盎司后，于次日及2月2日連續(xù)大幅回調(diào)，分別下跌9.25%和4.52%，一度下探至4402美元/盎司；隨后在2月3日反彈超5%，重回5000美元/盎司附近。國內(nèi)黃金市場亦隨之調(diào)整。水貝首飾金價在1月29日曾漲至1398元/克，2月2日一度跌至1223元/克，次日回升至1242元/克。整體來看，當(dāng)前首飾金價已較上周高點回落約100元/克。

隨著金價回調(diào)與春節(jié)臨近，水貝黃金市場人流明顯增加。2月3日，在深圳水貝某商場觀察到，即便在工作日上午10點，部分檔口已有顧客詢價；至中午12點后，商場客流量顯著上升。一位水貝珠寶商透露，1月31日至2月1日客流激增，銷售量達到往常周末的兩倍。由于價格波動超出預(yù)期，現(xiàn)貨儲備一度緊張。僅上周末，其所在檔口就賣出超過3公斤黃金。

另一水貝商家表示，2月1日迎來近期客流高峰，市場內(nèi)人頭攢動，甚至有香港客戶專程乘高鐵前來“掃貨”，也有不少外地游客臨時改道水貝購金。來自江蘇的李先生特意來“掃貨”黃金，為即將本命年的兒子選購多款金飾。深圳的王女士則是水貝的常客，她更多是借行情變化來市場挑選心儀款式，如盤纏手鏈、古法戒指及子女佩戴的項鏈等，注重設(shè)計而非短期價格起伏。不過也有商戶反映，盡管現(xiàn)場客流量增加，但部分顧客對后市持觀望態(tài)度，期待進一步回調(diào)或等待更明確走勢，導(dǎo)致“看多買少”的現(xiàn)象。

來到水貝市場的顧客，并非全為購金。在金價急漲急跌的“過山車”行情下，也有不少人選擇將手中的黃金變現(xiàn)。一位在水貝市場的黃金零售商戶表示，近期咨詢黃金回收業(yè)務(wù)的人數(shù)明顯增多。其攤位原本不開展回收、換購業(yè)務(wù)，但因當(dāng)前“行情較好”，已與相關(guān)合作方聯(lián)合承接回收業(yè)務(wù)。該商戶介紹，與直接變現(xiàn)相比，更多顧客是帶舊飾品前來，支付工費換購新款?！芭R近春節(jié)，大家本身就有消費意愿，加上金價波動大、后市難判，不少客人就更傾向于以舊換新?！?/p>

與以往金價上漲時消費者直接囤金條不同，如今水貝顧客的投資偏好正悄然改變。高工費、低克重的“情緒黃金”飾品日益走俏。以近期火爆的某款黃金麻將產(chǎn)品為例，整套售價2000多元，其中工費就占680元。盡管如此，據(jù)銷售該產(chǎn)品的商家透露，來自四川、湖南乃至海外的訂單依然踴躍，備貨往往在上午11點前就幾乎售罄。來自深圳寶安的周女士是第一次來到水貝。她以往多在商場或銀行購金，視水貝為批發(fā)市場，并未專程前來?！斑@次主要是被金價大幅波動吸引，想來逛逛、湊個熱鬧，倒不是沖著這里的工費優(yōu)勢?！彼寡?，此行重在了解市場新品，若遇到心儀款式便會購買，并不會因市場屬性或價格因素改變自己的消費習(xí)慣。

經(jīng)歷了近日的巨大震蕩，后市金價將如何演繹？業(yè)內(nèi)人士認為，短期來看，金價可能面臨階段性調(diào)整壓力。聯(lián)儲證券分析師李縱橫表示，一月以來，金價已連續(xù)突破多個關(guān)鍵技術(shù)阻力位，市場多頭交易結(jié)構(gòu)較為擁擠。隨著美聯(lián)儲主席提名人選落地，前期基于政策不確定性的交易邏輯趨于兌現(xiàn)，貴金屬市場面臨集中的獲利了結(jié)壓力。預(yù)計短期內(nèi)，金價波動率將有所上升，并進入高位整理與技術(shù)性回調(diào)階段。

從中長期來看，業(yè)內(nèi)多認為黃金上漲邏輯暫未改變，但需注意短期波動風(fēng)險。世界黃金協(xié)會資產(chǎn)配置策略師分析師杰里米·德佩斯米爾表示，從中長期看，黃金走勢仍將遵循自身邏輯。美國最高法院即將就關(guān)稅政策問題作出裁決，這可能會對美國貿(mào)易政策產(chǎn)生重大影響。此舉對黃金的影響或許更為微妙，但其潛在支撐作用依然存在。此外，持續(xù)不斷的地緣政治沖突為黃金提供了支撐，也凸顯出黃金已成為投資者首選的避險資產(chǎn)。李縱橫認為，美元正處于結(jié)構(gòu)性貶值周期，特朗普政策路徑為該周期注入了顯著的政策不確定性與風(fēng)險溢價，預(yù)計其對黃金的提振作用較以往周期更為持久和深刻。美國財政與債務(wù)風(fēng)險持續(xù)累積，“大而美法案”預(yù)計將進一步加劇債務(wù)負擔(dān)，系統(tǒng)性地鞏固黃金的資產(chǎn)替代、抗通脹及避險配置價值。