去年積存金跟隨國際金價上漲，從12月到今年1月，積存金克價突破了千元大關(guān)。有個人投資者表示，買入時以為太遲了，沒想到不到一個月時間，積存金的價格就漲到了每克一千兩百多元，但很快又跌回了1月初的水平。近十天內(nèi)，國際金價經(jīng)歷了過山車式的波動，在突破歷史新高后大幅回落，隨后持續(xù)反彈?，F(xiàn)貨黃金在4日早間站上5000美元/盎司。同期，國內(nèi)品牌金飾克價也從1700元/克回落至1500元/克上下，而4日已有金飾品牌報價回升至1600元/克以上。

除了購買金飾和金條，或者炒黃金股和黃金ETF，積存金被部分大眾投資者視為抗通脹、低風(fēng)險的儲蓄替代品。然而，在國際金價波動加劇的背景下，其對應(yīng)的投資風(fēng)險也顯現(xiàn)出來。黃金積存是由銀行業(yè)存款類金融機(jī)構(gòu)開辦的，為客戶開立黃金賬戶并記錄客戶在一定時期內(nèi)存入一定重量黃金的負(fù)債類業(yè)務(wù)。當(dāng)國際金價處于上行區(qū)間時，積存金產(chǎn)品一度受到新手投資者的青睞。

盤古智庫高級研究員江瀚表示，積存金具有低門檻、操作便捷與實物可兌性的特點。相較于其他黃金投資方式，積存金通過銀行渠道實現(xiàn)了“小額高頻+平均成本”策略，適合風(fēng)險偏好較低的普通投資者。不過，隨著國內(nèi)外貴金屬價格波動劇烈、市場不確定性顯著增強(qiáng)，多家銀行機(jī)構(gòu)近日對積存金業(yè)務(wù)進(jìn)行了調(diào)整，并加強(qiáng)了對客戶的風(fēng)險提示。工商銀行建議投資者審慎評估自身風(fēng)險承受能力，保持理性投資心態(tài)，避免盲目追漲殺跌。同時，建議從中長期視角考慮，堅持分批分散、適度均衡的原則進(jìn)行投資配置。此外，多家銀行還提高了個人客戶準(zhǔn)入門檻和業(yè)務(wù)辦理起點金額。例如，建設(shè)銀行自2月2日起，個人黃金積存業(yè)務(wù)定期積存起點金額上調(diào)至1500元；交通銀行則要求只有風(fēng)險承受能力評估結(jié)果為增長型、進(jìn)取型或激進(jìn)型的客戶才能辦理貴金屬錢包項下全部業(yè)務(wù)。

中歐陸家嘴國際金融研究院研究員孫丹認(rèn)為，近半年來國際金價每日甚至日內(nèi)的價格波動顯著擴(kuò)大，銀行被迫承擔(dān)了較大的流動性風(fēng)險。因此，近期銀行對積存金業(yè)務(wù)進(jìn)行了審慎調(diào)整，主要目的是篩除風(fēng)險承受能力較低的投資者，減少非理性交易，并限制巨額贖回以控制銀行的流動性風(fēng)險。積存金是否真的“抗通脹、低風(fēng)險”仍需謹(jǐn)慎看待。黃金可以抗通脹的邏輯取決于黃金稀缺的信用價值，并不取決于以美元計價的金價漲跌。當(dāng)金價下跌時，積存金賬戶的資產(chǎn)價值會階段性縮水，因此并非零風(fēng)險儲蓄。積存金更適合于資金量相對較小、需要在未來較長一段時間內(nèi)積累財富的個人投資者，適合長期持有而非短期炒作。孫丹建議，在積存金產(chǎn)品設(shè)計和信息提示中，應(yīng)更突出“長期持有、分批買入”的屬性，并提前向投資者公示市場波動下風(fēng)控觸發(fā)的條件，幫助投資者合理安排資金，減少短期資金流動。