老鋪周大福們轉(zhuǎn)型奢侈品牌走得通嗎 金價(jià)波動(dòng)下的新機(jī)遇。金價(jià)會(huì)上漲下跌，但黃金卻永不褪色。2月春節(jié)假期一結(jié)束，徐妍就花掉了節(jié)前拿到的年終獎(jiǎng)。她之前在網(wǎng)上看到消息說(shuō)老鋪黃金在2月底要漲價(jià)，加上國(guó)際金價(jià)不斷上漲的新聞，讓她決定購(gòu)買(mǎi)兩條心儀已久的吊墜。她沒(méi)有去線下店鋪排隊(duì)，而是選擇在線上旗艦店購(gòu)買(mǎi)，享受了1000-100元的優(yōu)惠活動(dòng)。雖然線上購(gòu)買(mǎi)需要等待發(fā)貨，但徐妍還是果斷下單。

很快，品牌調(diào)價(jià)讓徐妍感到慶幸。一條18.6g左右的爬絲葫蘆項(xiàng)鏈，她以9折優(yōu)惠不到30000元的價(jià)格購(gòu)入，而調(diào)價(jià)后價(jià)格超過(guò)了43000元。另一條克重不到20g的花絲麒麟福袋項(xiàng)鏈，購(gòu)入價(jià)格近31000元，調(diào)價(jià)后的價(jià)格也超過(guò)了45000元。這波超過(guò)30%的漲價(jià)幅度讓徐妍覺(jué)得自己賺到了。然而，3月中旬，國(guó)際金價(jià)開(kāi)始調(diào)整，方向轉(zhuǎn)為向下。

3月23日，現(xiàn)貨黃金失控跳水，盤(pán)中接連失守多個(gè)整數(shù)關(guān)口，最低觸及每盎司4098美元。不過(guò)，隨后兩天，黃金強(qiáng)勢(shì)反彈，現(xiàn)貨黃金持續(xù)上漲，國(guó)內(nèi)部分品牌金飾價(jià)格也隨之上調(diào)，克價(jià)重回1400元。金價(jià)的大起大落讓徐妍這樣的消費(fèi)者內(nèi)心七上八下，而真正的大贏家正春風(fēng)得意走到臺(tái)前。

3月23日，老鋪黃金發(fā)布截至2025年12月31日止全年業(yè)績(jī)。2025年，老鋪黃金含稅銷(xiāo)售業(yè)績(jī)約314億元，同比增長(zhǎng)220.3%，母公司所有者應(yīng)占盈利為48.68億元，同比增長(zhǎng)230.5%。過(guò)去兩年，全球奢侈品行業(yè)深陷下行周期，但老鋪黃金熱度卻節(jié)節(jié)攀升，受到人們的追捧。老鋪黃金預(yù)計(jì)2026年一季度銷(xiāo)售業(yè)績(jī)達(dá)190億元-200億元，凈利潤(rùn)達(dá)36元-38億元。

黃金買(mǎi)賣(mài)在中國(guó)是一門(mén)傳統(tǒng)又古老的生意。如今在所有的黃金珠寶同行里，老鋪顯然是翹楚，該品牌旗下的所有產(chǎn)品皆 “一口價(jià)”，這也讓其毛利遠(yuǎn)高于其他同行。根據(jù)財(cái)報(bào)顯示，老鋪的毛利率通常高于40%，而其他的公司如周大福、周六福、潮宏基等常年在20%-30%間徘徊。由于2025年黃金價(jià)格漲幅較大，老鋪的毛利率略有下滑至37.6%。不過(guò)，在最新的公告中，該公司稱，在2025年10月第三次調(diào)價(jià)后，毛利率重新回到40%以上。