理性看待外部沖擊對(duì)國內(nèi)資本市場(chǎng)影響油價(jià)波動(dòng)下的市場(chǎng)韌性(3)

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2026-03-26 14:11:21 新浪

資本市場(chǎng)內(nèi)在穩(wěn)定性持續(xù)提升。近年來，我國上市公司整體質(zhì)量穩(wěn)步提升，為資本市場(chǎng)的繁榮發(fā)展注入強(qiáng)大動(dòng)力。從企業(yè)經(jīng)營層面來看，中國上市公司創(chuàng)新能力大幅提升。2024年全部A股上市公司研發(fā)支出合計(jì)18508億元，相比2018年增長了138%，占營收比重也大幅提升。從公司治理看，監(jiān)管部門高度重視上市公司治理結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，不斷加強(qiáng)監(jiān)管力度，推動(dòng)上市公司不斷完善公司治理。越來越多的上市公司認(rèn)識(shí)到良好的企業(yè)形象和社會(huì)責(zé)任履行的重要性。

上市公司回報(bào)投資者的意識(shí)顯著提升，這是我國資本市場(chǎng)邁向高質(zhì)量發(fā)展的重要標(biāo)志。分紅回購是公司治理、回報(bào)投資者的重要方式。近年來，A股上市公司對(duì)分紅及回購的重視程度明顯提高。2025年A股上市公司現(xiàn)金分紅金額超過2.6萬億元，同比增長近10%，現(xiàn)金分紅金額創(chuàng)歷史新高。此外，上市公司積極進(jìn)行股票回購，2025年有近1500家上市公司進(jìn)行了股票回購，合計(jì)回購規(guī)模超過1400億元。分紅回購規(guī)模的提高不僅直接提升投資者回報(bào)與獲得感，還及時(shí)向市場(chǎng)傳達(dá)上市公司盈利穩(wěn)定以及企業(yè)價(jià)值被低估的積極信號(hào)，對(duì)于穩(wěn)定投資者預(yù)期、提振投資者信心具有重要作用。

中長期資金持續(xù)流入，為資本市場(chǎng)的穩(wěn)定運(yùn)行提供了堅(jiān)實(shí)支撐。近年來，推動(dòng)中長期資金入市的相關(guān)制度政策措施不斷出臺(tái)落地。2025年1月，《關(guān)于推動(dòng)中長期資金入市工作的實(shí)施方案》出臺(tái)，要求公募基金持有A股流通市值未來三年每年增長10%；大型國有保險(xiǎn)公司自2025年起每年新增保費(fèi)的30%用于投資A股，對(duì)國有保險(xiǎn)公司、社保基金、養(yǎng)老金等全面實(shí)施三年以上長周期考核，降低短期業(yè)績權(quán)重。此后圍繞公募基金、保險(xiǎn)資金等中長期資金長周期考核的政策全面鋪開，長期資金入市渠道持續(xù)拓寬，截至2025年末，各類中長期資金合計(jì)持有A股流通市值約為23萬億元，較年初大幅增長36%，為資本市場(chǎng)的穩(wěn)定運(yùn)行提供了堅(jiān)實(shí)支撐。

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