鴨子大降價(jià)，周黑鴨樂開花業(yè)績暴增近6成

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2026-03-30 10:09:17 斑馬消費(fèi)

鴨子大降價(jià)，周黑鴨樂開花業(yè)績暴增近6成。2025年，鹵制品行業(yè)面臨消費(fèi)疲態(tài)與競爭加劇的雙重挑戰(zhàn)，周黑鴨卻交出了亮眼的業(yè)績答卷，歸母凈利潤同比暴增近60%。公司啟動(dòng)了高派息和回購計(jì)劃，獲得了市場的積極反饋。

創(chuàng)始人周富裕重掌公司后，通過關(guān)閉低效門店、優(yōu)化門店結(jié)構(gòu)、提升經(jīng)營效率等一系列措施，疊加毛鴨價(jià)格低位帶來的成本紅利，推動(dòng)周黑鴨重回增長軌道。

3月27日，周黑鴨股價(jià)逆勢高開，全天大漲16.54%，市場情緒高漲。這與3月26日夜間披露的2025年度業(yè)績、高派息以及回購計(jì)劃密切相關(guān)。2025年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入25.36億元，歸母凈利潤1.57億元，同比分別增長3.47%和59.60%。

作為鹵鴨制品行業(yè)的明星企業(yè)，周黑鴨從來不缺關(guān)注。原材料成本下降和供應(yīng)鏈效率優(yōu)化是其業(yè)績大增的核心原因之一。周黑鴨主營鴨及鴨副產(chǎn)品的休閑鹵味，鴨及鴨副原材料成本大約占比70-80%，上游原料價(jià)格直接影響盈利水平?！?025年水禽產(chǎn)業(yè)與技術(shù)發(fā)展報(bào)告》指出，2025年全國毛鴨全年平均價(jià)格7.60元/千克，同比下降13.31%，為以鴨副產(chǎn)品為主要原料的鹵制品企業(yè)帶來成本紅利。

煌上煌也在業(yè)績預(yù)告中明確指出，去年公司業(yè)績預(yù)增得益于原材料鴨翅、鴨脖及白條鴨等相關(guān)鴨副產(chǎn)品原料的低價(jià)。去年，周黑鴨整體銷量同比增長14.60%至29977噸，但毛鴨均價(jià)下降，疊加供應(yīng)鏈精細(xì)化管理實(shí)現(xiàn)的效率提升，公司整體銷售成本僅微增1.7%。因去年原材料價(jià)格下行，公司基于銷量增長預(yù)期增加了存貨采購備貨。去年，周黑鴨的鴨及鴨副產(chǎn)品收入恢復(fù)增長，實(shí)現(xiàn)約20.38億元，同比增長4.19%，收入占比達(dá)到80.4%。

周黑鴨2025年重回增長勢頭，也有周富?；貧w后主導(dǎo)的門店效率提升、渠道結(jié)構(gòu)優(yōu)化等措施落地的作用。繼2024年關(guān)閉785家門店后，2025年再關(guān)店12家，門店調(diào)整已接近尾聲。截至去年末，公司門店總數(shù)仍保持3000家以上（3019家），全年月均單店終端銷售額同比增長13.6%。

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