楊德龍：近期A股韌性十足地緣沖突影響有限(2)

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2026-03-31 20:51:37 東方財富網

在AI應用方面，中國具備獨特優(yōu)勢。2026年我們加大研發(fā)投入，推動國產化加速，半導體、通信設備、算力算法、機械設備、商業(yè)航天、人形機器人等板塊有望獲得較好表現。

周一晚間，與劉紀鵬教授進行了一次對話，深入探討了4000點保衛(wèi)戰(zhàn)。雙方觀點高度一致，認為這次跌破4000點是前期踏空投資者建倉優(yōu)質股票的好時機。市場的調整并未改變A股市場中長期上漲的趨勢，跌破4000點并不是行情的終點，而是本輪慢牛長牛行情的一個重要節(jié)點。相較于過去兩年保衛(wèi)3000點，如今保衛(wèi)4000點也恰恰證明了本輪慢牛長牛行情已形成向上的趨勢，市場重心不斷抬升。在低利率環(huán)境下，居民儲蓄向資本市場大轉移的趨勢越來越明顯。未來隨著資本市場走強，基金的賺錢效應逐步提升，這將進一步吸引更多居民儲蓄通過買基金或直接開戶入市的方式，為資本市場帶來更多增量資金，這也是本輪慢牛長牛行情得以延續(xù)的基礎。

長期來看，我國資本市場有望成為居民配置優(yōu)質資產的場所，也是獲得財產性收入的重要渠道。抓住經濟轉型受益的優(yōu)質行業(yè)或優(yōu)質公司，是分享經濟轉型及經濟增長成果的重要方面。相對而言，A股和港股處于全球資本市場的估值洼地，而美股估值則高高在上。美股回落的風險正在加大，雖然美股的科技股技術領先，但估值過高，牛市出現大跌的隱憂仍存。美股上漲了十幾年，如今也略顯疲態(tài)，今年多次出現大幅調整，投資者信心受到一定影響。VIX恐慌指數前段時間一度大漲，說明中東沖突對美股的影響不容小覷。為防止通脹再起，美聯(lián)儲不得不推遲降息節(jié)奏，甚至到年底再考慮降息，這對美股的走勢也形成了負面影響。

原油價格目前高位震蕩，后續(xù)走勢主要取決于戰(zhàn)爭何時結束。如果戰(zhàn)爭能在4月份實現實質性?；?，霍爾木茲海峽逐步放開，國際油價可能應聲回落；但如果4月份還不能結束，油價有可能在高位運行較長時間。國際金價在前段時間一度大跌，在大跌時也提到要從長期配置的角度看待黃金價格波動，每次大跌都是布局的機會。事實上，在投資組合中配置20%的黃金類資產是抵御紙幣貶值的最有效方式，每次大跌都是較好的布局機會。近期隨著避險情緒上升，國際金價出現強勁反彈，長期來看黃金依然是值得配置的資產。

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(責任編輯：0764)

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