東鵬飲料押注張雪機(jī)車市值卻蒸發(fā)百億營銷勝利難擋資本寒潮

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2026-04-01 16:45:37 同花順財經(jīng)

近日，“張雪機(jī)車”熱度持續(xù)上升。3月末，在葡萄牙阿爾加維國際賽車場舉行的WSBK葡萄牙站SSP組別決賽中，法國車手駕駛張雪機(jī)車820RR-RS以領(lǐng)先第二名近4秒的優(yōu)勢奪冠。這是中國摩托車制造商首次在量產(chǎn)車頂級賽事中登頂，打破了歐美日品牌的長期壟斷。

消息傳出后，張雪機(jī)車訂單激增，據(jù)媒體報道，訂單已排到6月。創(chuàng)始人“張雪的機(jī)車”抖音賬號粉絲數(shù)達(dá)到247.8萬，短短幾天內(nèi)漲粉100萬。贊助商東鵬特飲的名字也隨著直播鏡頭傳遍全球，但資本市場卻反應(yīng)冷淡。3月31日，東鵬飲料A股股價低開低走，最終跌9.97%，市值蒸發(fā)逾百億。

盡管東鵬飲料發(fā)布的2025年年報顯示其營收突破200億元大關(guān)，凈利潤增長超30%，但市場對這份成績單并不買賬。對于東鵬飲料而言，如何在市場競爭愈發(fā)激烈的背景下實現(xiàn)進(jìn)一步增長成為新的挑戰(zhàn)。

此次東鵬飲料的“出圈”源于一次跨界合作。WSBK被視為展示量產(chǎn)車技術(shù)實力的核心舞臺。張雪機(jī)車創(chuàng)始人張雪在網(wǎng)上公開招募贊助商，東鵬特飲響應(yīng)號召，成為張雪機(jī)車的贊助商。這次合作帶來了意想不到的傳播效果，但也未能阻止資本市場的負(fù)面反應(yīng)。投資者迅速回歸基本面，關(guān)注東鵬飲料核心產(chǎn)品“東鵬特飲”第四季度的營收增速下滑問題。

深入解讀東鵬飲料的2025年年報，可以看到公司在“守江山”與“打江山”之間的平衡。東鵬飲料依然是能量飲料市場的王者，核心產(chǎn)品“東鵬特飲”全年營收155.99億元。然而，隨著基數(shù)擴(kuò)大，增速放緩，公司正在全力推進(jìn)“1+6”多品類戰(zhàn)略。電解質(zhì)飲料“補(bǔ)水啦”成為亮點，營收達(dá)32.74億元，同比增長118.99%。即飲咖啡“東鵬大咖”和果味茶“果之茶”營收也突破5億元，非特飲產(chǎn)品營收占比提升至25.2%。

為了應(yīng)對國內(nèi)市場的存量競爭，東鵬飲料將目光投向海外市場。2026年2月，東鵬飲料成功在港股上市，募集資金凈額約99.94億港元。同年1月，東鵬飲料與印尼華商巨頭三林集團(tuán)簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，產(chǎn)品已遠(yuǎn)銷32個國家和地區(qū)。在東南亞地區(qū)，公司通過本地化團(tuán)隊進(jìn)行市場滲透，并在美國市場探索供應(yīng)鏈出海新模式。

東鵬飲料正處在一個關(guān)鍵的十字路口，需要在維持基本盤穩(wěn)定的同時，盡快讓新的增長曲線挑起大梁，并在海外市場取得實質(zhì)性進(jìn)展。

(責(zé)任編輯：zhangxiaohua)

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