三大航2025年財報收官：誰笑了，誰哭了？國際航線成增長引擎

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2026-04-02 12:12:04 百家號

三大航2025年財報收官：誰笑了，誰哭了？國際航線成增長引擎！3月31日，東航、南航2025年財報陸續(xù)發(fā)布，至此三大航財報均已出爐。行業(yè)復蘇的脈絡愈發(fā)清晰，有航司率先實現(xiàn)盈利，也有企業(yè)穩(wěn)步減虧逼近轉正，交出了一份喜憂參半?yún)s充滿希望的成績單。

南航以8.57億元凈利潤打破2020年以來的盈利困局，成為三大航中首個實現(xiàn)年度扭虧的企業(yè)。盡管如此，歡喜中仍藏隱憂。東航和國航雖未完全擺脫虧損，但業(yè)績改善幅度顯著，減虧成效逐步顯現(xiàn)。

三大航營收均實現(xiàn)同比增長：國航營業(yè)收入同比增長2.87%，東航增長5.92%，南航增長4.61%。國際市場的強勢復蘇成為拉動業(yè)績的核心引擎，這場復蘇背后既有航線布局的精準發(fā)力，也有降本增效的持續(xù)深耕。

南航不僅實現(xiàn)歸母凈利潤扭虧，扣非凈利潤亦達1.45億元，實現(xiàn)“雙扭虧”。東航歸母凈虧損16.33億元，較上年減虧25.93億元，當期利潤總額2.74億元，同比扭虧。國航歸母凈虧損17.7億元，但經(jīng)營現(xiàn)金流表現(xiàn)亮眼，全年經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額420.45億元，同比增長21.71%。2025年三季度三大航均實現(xiàn)單季度集體盈利，為全年修復奠定基礎。

然而，南航的雙扭虧有一定水分。對其利潤貢獻最大的南航物流原定于去年掛牌上市，后因行情不好撤回IPO，因此仍留在南航集團內(nèi)貢獻凈利35.75億元。

國際航線的爆發(fā)式增長成為各航司業(yè)績修復的核心驅動力。2025年國際出行需求全面回暖，商務部數(shù)據(jù)顯示，我國旅行服務出口規(guī)模達3939.8億元，同比增長49.5%，成為服務出口增長最快的領域。這既包括個人旅游、留學、就醫(yī)等消費類出行，也涵蓋各類商務旅行，全方位帶動國際客運需求提升。同時，我國持續(xù)推出簽證便利化、支付國際化等舉措，優(yōu)化國際消費環(huán)境，進一步激發(fā)入境消費潛力，讓“ChinaTravel”成為海外游客新潮流，形成“出境+入境”雙向需求拉動。

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