張雪機車的“草根”資本局怎么玩的國資精準押注背后的邏輯

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2026-04-02 13:21:07 新浪財經(jīng)

張雪機車的“草根”資本局怎么玩的國資精準押注背后的邏輯。最近，張雪機車奪冠的消息在朋友圈廣泛傳播。這家成立僅兩年的中國摩托車品牌，在世界超級摩托車錦標賽（WSBK）賽場上，以近4秒的優(yōu)勢擊敗本田、雅馬哈等國際品牌，創(chuàng)造了歷史。

輿論聚焦于奪冠的熱血瞬間，但更值得深思的是背后的資本邏輯。初中畢業(yè)的草根創(chuàng)業(yè)者，靠摩托車這“傳統(tǒng)生意”，在虧損和產(chǎn)品未完全驗證的早期階段，為何能獲得國資青睞？

浙江國資的提前押注看似“神來之筆”，背后的邏輯卻遠比表面看到的更深遠。成立于2024年4月的張雪機車，在不到兩年的時間里完成了兩輪融資：2024年7月，高信資本投資2000萬元；2026年1月，浙創(chuàng)投領(lǐng)投9000萬元，投后估值達10.9億元。

天使輪投資方高信資本主要投資集成電路、新材料、高端制造等領(lǐng)域。張雪2024年3月從凱越汽車離職，同年7月高信資本完成投資和工商變更。今年2月，高信資本轉(zhuǎn)了一半股份給張雪，再經(jīng)過A輪稀釋，目前持股9.2%。浙創(chuàng)投大股東為浙江省國有資本運營有限公司，通過兩只基金投資——金華浙創(chuàng)金義智控創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)出資6000萬，杭州浙創(chuàng)百舸創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)出資3000萬。

浙創(chuàng)投完成投資兩個月后，張雪機車便站上世界冠軍領(lǐng)獎臺，這筆投資堪稱“精準踩點”。浙創(chuàng)投選擇押注張雪機車的原因在于三層遞進的邏輯，既兼顧產(chǎn)業(yè)價值，也體現(xiàn)出國資投資的遠見與格局。

從表面來看，投資邏輯清晰且直觀，核心在于賽道潛力與創(chuàng)始人實力的雙重契合。摩托車行業(yè)整體增速平緩，年增長率僅為4%-5%，但摩托車出海是細分藍海方向，電動摩托也是藍海市場。2026年，張雪機車將投入1.35億元研發(fā)費用，一方面擴充燃油產(chǎn)品矩陣，另一方面籌建電動車團隊，計劃2027年投放多款電動車型，力爭2028年實現(xiàn)電動產(chǎn)品盈利。

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