內(nèi)存漲價(jià)狂潮如何收?qǐng)?AI浪潮下的供需博弈

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2026-04-07 20:53:18 極客公園

在AI時(shí)代，最賺錢的公司可能從來(lái)不是直接從事AI業(yè)務(wù)的。淘金熱中最穩(wěn)賺的人，從來(lái)不是淘金者，而是賣鏟子的人。這句話在2026年的科技行業(yè)再次得到驗(yàn)證。這一次，賣鏟子的不是英偉達(dá)，而是一家大多數(shù)人不會(huì)立刻與AI聯(lián)系起來(lái)的公司：三星電子。

4月7日，三星發(fā)布了2026年第一季度業(yè)績(jī)預(yù)告：營(yíng)業(yè)利潤(rùn)達(dá)到57.2萬(wàn)億韓元，約合379億美元。這個(gè)數(shù)字是去年同期的八倍多，幾乎是三星歷史單季利潤(rùn)紀(jì)錄的三倍，甚至超過(guò)了2025年全年的利潤(rùn)總額。

三星不訓(xùn)練大模型，不做AI應(yīng)用，也不搞聊天機(jī)器人。它專注于生產(chǎn)存儲(chǔ)芯片，這是所有AI從業(yè)者最緊缺的資源。某種程度上，這與蘋果的故事有異曲同工之妙：蘋果沒(méi)有推出任何AI大模型，但Mac mini因其高效運(yùn)行本地模型的能力，成為AI開(kāi)發(fā)者的首選工具，讓蘋果在AI浪潮中躺贏。三星則通過(guò)另一種方式受益：它不直接參與AI產(chǎn)品開(kāi)發(fā)，但隨著AI產(chǎn)業(yè)的擴(kuò)張，對(duì)三星芯片的需求也在不斷增加。

然而，內(nèi)存芯片價(jià)格在一個(gè)季度內(nèi)翻了一番，這種行情能持續(xù)多久？

存儲(chǔ)芯片供不應(yīng)求是主要原因。AI數(shù)據(jù)中心建設(shè)狂潮正在以近乎暴力的方式消耗全球存儲(chǔ)芯片產(chǎn)能。不僅是用于AI訓(xùn)練和推理的高帶寬存儲(chǔ)（HBM）供不應(yīng)求，連智能手機(jī)、PC和游戲主機(jī)中使用的普通DRAM芯片也因AI需求而短缺。當(dāng)存儲(chǔ)廠商將大部分產(chǎn)能優(yōu)先供給AI客戶時(shí)，消費(fèi)電子所需的芯片自然就不夠了。這種擠出效應(yīng)直接推高了所有類型存儲(chǔ)芯片的價(jià)格。

TrendForce數(shù)據(jù)顯示，第一季度DRAM合約價(jià)格幾乎翻了一倍，并預(yù)計(jì)第二季度還將上漲超過(guò)50%。Meritz證券高級(jí)分析師Kim Sunwoo解釋說(shuō)，客戶預(yù)期價(jià)格會(huì)繼續(xù)上漲，因此實(shí)際合同價(jià)比預(yù)期更高?？只判蕴崆版i貨進(jìn)一步加速了價(jià)格上漲。從三星的業(yè)績(jī)結(jié)構(gòu)來(lái)看，芯片部門貢獻(xiàn)了約54萬(wàn)億韓元的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)，占總利潤(rùn)的95%。手機(jī)業(yè)務(wù)雖然也有約4萬(wàn)億韓元的利潤(rùn)，但這主要得益于此前低價(jià)囤積的元器件庫(kù)存。到了第二季度，隨著存儲(chǔ)芯片和其他原材料成本上升，手機(jī)業(yè)務(wù)的利潤(rùn)空間可能會(huì)被壓縮。

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