美股巨震芯片存儲股大漲 AI算力驅(qū)動漲價潮(2)

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2026-04-11 09:56:43 端木有財

與存儲芯片這條主線并行的是解決算力傳輸瓶頸的CPO技術(shù)，即共封裝光學(xué)技術(shù)。CPO技術(shù)直接把光通信引擎和計算芯片封裝在一起，極大降低了延遲和功耗。英偉達CEO黃仁勛表示，采用CPO技術(shù)的網(wǎng)絡(luò)交換機能效可以提高3.5倍，網(wǎng)絡(luò)彈性提升10倍。全球科技巨頭都在押注這條賽道。臺積電發(fā)布了其CPO技術(shù)平臺COUPE，并計劃在2026年將其集成到先進的CoWoS封裝中。英偉達投資了40億美元，與Lumentum、Coherent等光學(xué)巨頭簽訂長期協(xié)議，鎖定未來的CPO核心器件供應(yīng)。

這意味著CPO已經(jīng)從實驗室走向產(chǎn)業(yè)化前夜。A股公司在這一領(lǐng)域并未缺席，甚至站在了全球第一梯隊。中際旭創(chuàng)的1.6T速率光模塊產(chǎn)品已經(jīng)通過重點客戶驗證并進入量產(chǎn)階段。天孚通信則是全球光引擎器件的核心供應(yīng)商，在CPO模塊中的市場份額領(lǐng)先。當英偉達、谷歌等巨頭開始大規(guī)模部署CPO解決方案時，中際旭創(chuàng)和天孚通信將成為供應(yīng)鏈上關(guān)鍵一環(huán)。

存儲解決的是AI的“記憶”和“糧草”問題，CPO解決的是AI的“神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)”和“血管”問題。這兩者缺一不可，共同構(gòu)成了AI算力基礎(chǔ)設(shè)施最底層的兩大支柱。存儲行業(yè)漲價潮肉眼可見，龍頭公司業(yè)績已經(jīng)爆表；CPO技術(shù)拐點已經(jīng)得到產(chǎn)業(yè)巨頭確認，量產(chǎn)在即。兩條主線同時進入了高景氣度的共振階段。除了前面提到的幾家，兆易創(chuàng)新和江波龍等公司也深度受益于存儲行業(yè)的景氣周期。市場的資金流向明確，當產(chǎn)業(yè)趨勢如此明確，業(yè)績增長如此駭人時，資金的流向不會有太多懸念。

當香農(nóng)芯創(chuàng)們用一個季度賺到過去十年都難以想象的利潤時，當英偉達和臺積電不惜重金為未來三年的技術(shù)路線下注時，這究竟是對一個全新時代的合理價值重估，還是又一場基于宏大敘事、最終難免一地雞毛的資本泡沫？產(chǎn)業(yè)的巨輪已經(jīng)轟鳴啟動，資本市場的估值錨點似乎還在尋找新的平衡。

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(責(zé)任編輯：zx0001)

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