中國(guó)證監(jiān)會(huì)就兩項(xiàng)處罰規(guī)則征求意見，其中包括《行政處罰案件違法所得認(rèn)定辦法》和《違規(guī)轉(zhuǎn)讓證券案件行政處罰實(shí)施規(guī)則》，前者對(duì)規(guī)范證券期貨違法行為的違法所得認(rèn)定作出了規(guī)定，后者則針對(duì)“違規(guī)轉(zhuǎn)讓證券”的認(rèn)定、處罰等進(jìn)行了規(guī)定。

2025年，中國(guó)證監(jiān)會(huì)全年查辦違法違規(guī)案件701起。從案發(fā)領(lǐng)域看，信息披露違法案件200起，中介機(jī)構(gòu)違法案件77起，內(nèi)幕交易案件218起，操縱市場(chǎng)案件85起，私募基金違法案件26起，從業(yè)人員違法違規(guī)案件51起。公司機(jī)構(gòu)違法類與交易違法類案件呈“一降一升”態(tài)勢(shì)，隨著上市公司財(cái)務(wù)造假綜合懲防體系逐步落地，市場(chǎng)生態(tài)明顯好轉(zhuǎn)，信息披露違法案件數(shù)量同比下降19.68%，中介機(jī)構(gòu)違法案件數(shù)量同比下降18.95%。同時(shí)，伴隨交易活躍，交易違法類案件數(shù)量有所增長(zhǎng)，其中內(nèi)幕交易案件數(shù)量同比增長(zhǎng)22.47%，操縱市場(chǎng)案件數(shù)量同比增長(zhǎng)19.72%。

全年作出處罰決定661份，同比增長(zhǎng)11.66%；罰沒金額154.74億元，同比增長(zhǎng)0.86%；處罰責(zé)任主體1506人/家次，同比增長(zhǎng)13.49%；市場(chǎng)禁入142人，同比增長(zhǎng)20.34%。向公安機(jī)關(guān)移送涉嫌證券期貨犯罪案件線索172起，涉及違法主體500余人。

在嚴(yán)懲欺詐造假方面，證監(jiān)會(huì)開展打擊上市公司財(cái)務(wù)造假專項(xiàng)行動(dòng)，全年查辦財(cái)務(wù)造假案件97起，處罰65家上市公司、392名責(zé)任人，合計(jì)罰款30億元。對(duì)東方通再融資造假罰款2.73億元，對(duì)高鴻股份無(wú)商業(yè)實(shí)質(zhì)的“空轉(zhuǎn)”“走單”造假行為罰款1.69億元。堅(jiān)持“退市不免責(zé)”，全年查處43家退市公司違法違規(guī)行為，對(duì)31家公司合計(jì)罰款15億元；16家上市公司因嚴(yán)重造假而退市。對(duì)已退市公司元成股份財(cái)務(wù)造假等違法行為罰款7900余萬(wàn)元。

對(duì)于控股股東、實(shí)控人濫用控制地位謀私利或操控公司實(shí)施違法的行為，證監(jiān)會(huì)嚴(yán)格查辦，全年查辦“關(guān)鍵少數(shù)”濫用優(yōu)勢(shì)地位、“掏空”占用上市公司超億元案件32起，依法從嚴(yán)“雙罰”“并罰”。對(duì)東旭光電、東旭藍(lán)天的實(shí)控人、控股股東等罰款17億元，19人市場(chǎng)禁入，并移送公安機(jī)關(guān)追究責(zé)任；對(duì)廣道數(shù)字實(shí)控人、控股股東等罰款3020萬(wàn)元，遠(yuǎn)超對(duì)上市公司的罰款金額，對(duì)實(shí)控人、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人終身市場(chǎng)禁入。

為遏制第三方配合上市公司財(cái)務(wù)造假，證監(jiān)會(huì)加快建設(shè)監(jiān)測(cè)預(yù)警機(jī)制，強(qiáng)化監(jiān)管執(zhí)法信息串并，堅(jiān)持一追到底。嚴(yán)查嚴(yán)處配合紫晶存儲(chǔ)造假的上市公司證通電子、朗源股份，合計(jì)罰款1970萬(wàn)，并對(duì)責(zé)任人市場(chǎng)禁入。首次認(rèn)定配合造假第三方為共同違法，對(duì)越博動(dòng)力和高鴻股份2起案件的配合造假方以共犯方式直接處罰。對(duì)1家協(xié)助造假企業(yè)的IPO申請(qǐng)不予受理。

在嚴(yán)打違法交易方面，證監(jiān)會(huì)優(yōu)化線索篩查發(fā)現(xiàn)機(jī)制，嚴(yán)查重罰惡性操縱案件，查辦操縱市場(chǎng)獲利超億元案件19起。對(duì)余某控制大量賬戶連續(xù)買賣、對(duì)倒交易的操縱市場(chǎng)行為罰沒10億余元；對(duì)何某某“封漲?！笔讲倏v行為罰沒2.84億元；對(duì)彭某某開發(fā)使用程序化交易工具，通過連續(xù)買賣、虛假申報(bào)撤單的操縱行為罰沒4億元。此外，還組織開展打擊并購(gòu)重組領(lǐng)域內(nèi)幕交易專項(xiàng)執(zhí)法行動(dòng)，查辦案件68起，著力構(gòu)建規(guī)范有序的市場(chǎng)生態(tài)。

證監(jiān)會(huì)還嚴(yán)厲打擊編排股市“小作文”等惡性違法，查處相關(guān)案件19起。對(duì)“網(wǎng)絡(luò)大V”金某某“搶帽子”操縱32只股票的違法行為，罰沒8300余萬(wàn)元并市場(chǎng)禁入；及時(shí)處置某“財(cái)經(jīng)大V”利用AI編造資本市場(chǎng)虛假信息、自媒體賬號(hào)炒作上市公司和金融機(jī)構(gòu)不實(shí)信息等違法行為。

在嚴(yán)管市場(chǎng)機(jī)構(gòu)方面，證監(jiān)會(huì)堅(jiān)持嚴(yán)監(jiān)嚴(yán)管，對(duì)66家各類中介機(jī)構(gòu)作出行政處罰，共計(jì)罰沒6.02億元，對(duì)嚴(yán)重違法的，堅(jiān)決暫?；蚪箯氖伦C券服務(wù)業(yè)務(wù)。對(duì)配合造假的審計(jì)機(jī)構(gòu)永拓所永久禁業(yè)，簽字會(huì)計(jì)師終身市場(chǎng)禁入，并合計(jì)罰沒7500余萬(wàn)元；對(duì)保薦機(jī)構(gòu)一創(chuàng)投行、獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問東海證券、律所競(jìng)天公誠(chéng)等機(jī)構(gòu)未勤勉盡責(zé)行為依法給予嚴(yán)懲。

證監(jiān)會(huì)還嚴(yán)查重處私募基金違法違規(guī)行為，清除“害群之馬”，涉嫌犯罪的依法移送公安機(jī)關(guān)。對(duì)瑞豐達(dá)、優(yōu)策投資等私募機(jī)構(gòu)挪用基金財(cái)產(chǎn)、報(bào)送虛假信息等違法行為，給予頂格處罰，分別注銷、撤銷管理人登記，合計(jì)罰沒超7600萬(wàn)元，并對(duì)實(shí)控人終身市場(chǎng)禁入。

在深化執(zhí)法協(xié)作方面，證監(jiān)會(huì)聯(lián)合司法機(jī)關(guān)加強(qiáng)對(duì)欺詐造假、操縱市場(chǎng)等惡性違法的協(xié)同打擊，多起案件刑事判決落地、民事賠償?shù)轿?，有力震懾違法行為。紫晶存儲(chǔ)10名高管全部獲刑，最高刑期七年六個(gè)月；金通靈原實(shí)控人被判六年；東方時(shí)尚實(shí)控人因操縱市場(chǎng)被判六年六個(gè)月，罰金1.7億元；配合北京文化、科融環(huán)境造假的注冊(cè)會(huì)計(jì)師被判處實(shí)刑。金通靈、美尚生態(tài)、錦州港民事賠償特別代表人訴訟取得重大進(jìn)展，其中金通靈案4.3萬(wàn)名投資者獲判賠合計(jì)7.7億余元。配合華虹計(jì)通、賽為智能造假的第三方被判處承擔(dān)民事賠償責(zé)任。

下一步，證監(jiān)會(huì)將緊扣防風(fēng)險(xiǎn)、強(qiáng)監(jiān)管、促高質(zhì)量發(fā)展工作主線，依法從嚴(yán)打擊違法違規(guī)行為，提升監(jiān)管執(zhí)法能力和水平，切實(shí)維護(hù)投資者合法權(quán)益，以高質(zhì)量執(zhí)法護(hù)航資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展。