專家回應花唄白條等面臨重大調(diào)整新規(guī)斬斷誘導捆綁

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2026-04-26 12:20:47 新浪

4月24日，中國人民銀行等八部門聯(lián)合發(fā)布了《金融產(chǎn)品網(wǎng)絡營銷管理辦法》，該文件將于2026年9月30日起正式實施。新規(guī)對非銀行支付機構(gòu)在支付嵌入信貸方面的亂象進行了明確規(guī)范。其中，第十二條明確規(guī)定，非銀行支付機構(gòu)不得將貸款、資產(chǎn)管理產(chǎn)品等金融產(chǎn)品列入支付工具選項，也不得為這些產(chǎn)品提供營銷服務。

長期以來，在電商、外賣、出行等日常消費場景中，“白條”“月付”等信貸分期產(chǎn)品常常與銀行卡、賬戶余額并列展示。部分平臺存在默認勾選、彈窗推送、前置推薦等操作，導致許多消費者在未充分知情的情況下被動開通信貸服務，甚至有些用戶在逾期后才意識到自己已經(jīng)借貸。

針對這些問題，《辦法》要求支付機構(gòu)的收銀臺頁面必須將支付工具與貸款產(chǎn)品區(qū)隔展示，并優(yōu)先展示支付工具。同時禁止使用“優(yōu)惠支付”“分期支付”等表述混淆兩者。此外，收緊了信貸營銷話術(shù)，貸款產(chǎn)品不得使用“低門檻”“秒到賬”“低利率”等誘導性用語，涉及分期付款時也不能片面宣傳首期費用優(yōu)惠。

招聯(lián)首席經(jīng)濟學家董希淼認為，《辦法》斬斷了線上線下分潤合謀，嚴禁誤導性捆綁與默認捆綁。博通咨詢首席分析師王蓬博表示，盡管貸款產(chǎn)品不能在支付選項中展示，但在收銀臺非支付工具區(qū)域獨立展示且與支付工具清晰區(qū)隔的前提下，仍符合監(jiān)管導向。

王蓬博指出，第十二條的兩項禁令從展示入口和營銷服務兩端形成閉環(huán)監(jiān)管，或?qū)氐最嵏仓Ц缎袠I(yè)依靠場景流量變現(xiàn)的核心盈利邏輯。短期內(nèi)，頭部支付機構(gòu)的金融導流收入和聯(lián)合貸業(yè)務分潤可能出現(xiàn)下滑，推動行業(yè)收入結(jié)構(gòu)深度調(diào)整。但考慮到支付交易規(guī)模已觸及頂點，行業(yè)處于存量時代，相關(guān)影響可能已降至最低。

董希淼表示，花唄、白條、月付等“信用支付”類產(chǎn)品將面臨重大調(diào)整。長期來看，此舉不僅實現(xiàn)了支付業(yè)務與其他金融業(yè)務的風險隔離，減少了消費者被誘導過度借貸的情況，還促使支付機構(gòu)回歸支付服務本源，將精力從流量變現(xiàn)轉(zhuǎn)移到提升支付效率和優(yōu)化用戶體驗上來。

《金融產(chǎn)品網(wǎng)絡營銷管理辦法》是首個專門針對金融產(chǎn)品網(wǎng)絡營銷的綜合性部門規(guī)章，填補了跨行業(yè)、跨機構(gòu)的監(jiān)管空白，將營銷活動正式納入強監(jiān)管框架，統(tǒng)一了線上線下同類業(yè)務的監(jiān)管標準。

(責任編輯：zx0001)

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