除FOF外,“固收+”基金也是公募一季度承接儲蓄資金的另一載體。中金公司測算顯示,截至一季度末的近一年中二級債基規(guī)模增幅1.2萬億元,剔除近一年新發(fā)二級債基的1251億元及資本增值效應,約有7427億元源自機構增量資金流入,3089億元源自個人投資者增量資金流入。就一季度而言,二級債基凈申購接近2700億份,較去年四季度末增加了逾1000億份??傄?guī)模從1.56萬億元增加到2萬億元。招商信用增強A凈申購高達94.42億份,規(guī)模從去年底的122.33億元增加到230.05億元。鵬華雙債加利D和景順長城景頤雙利A的凈申購均在70億份以上,均實現了逾百億元的規(guī)模增長。
北京一位公募投研人士表示,二級債基配置者多為穩(wěn)健資金方,以機構投資者居多,比如銀行理財等?!肮淌?”承接儲蓄資金存在直接和間接之分,一部分是儲蓄資金直接配置“固收+”,一部分是通過理財產品間接持有“固收+”。剔除占比較大的間接配置,僅以10%計算,一季度逾4500億元的新增規(guī)模中,二級債基部分的“固收+”直接承載儲蓄資金的預估規(guī)模也有400多億元。
此外,債券基金一季度雖然錄得凈贖回,但屬于“固收+”領域的一級債基和偏債混合基金依然實現了凈申購,成為承載儲蓄資金的又一個佐證。一級債基去年四季度凈贖回近80億份,但一季度末恢復了凈申購(2.45億份),規(guī)模從去年底的8337.89億元增加到8457.74億元。偏債混合基金方面,一季度的凈申購為84.81億份,總規(guī)模從去年底的2624.32億元增加到了2830.5億元。
北京一家商業(yè)銀行支行從事對公業(yè)務的內部人士表示,他所在支行不少存款資金到期后,有一部分選擇了續(xù)期,有少部分流向了保險和基金產品,特別是FOF、指數基金和“固收+”。這些行為和市場行情有關,特別是一季度外圍地緣沖突擾動。銀行和客戶推薦的基金主要是代銷的產品,但也基本覆蓋了FOF、紅利主題產品等近期走俏產品。