A股鋰礦概念股近日表現(xiàn)強勁，午后再度大幅拉升，漲停潮再現(xiàn)。截至收盤，雅化集團、紅星發(fā)展、融捷股份、永杉鋰業(yè)等近10只相關(guān)概念股漲停，板塊指數(shù)漲幅超過7%。

分析人士指出，近期鋰礦概念股持續(xù)走高主要受兩大因素驅(qū)動：一是鋰電產(chǎn)業(yè)鏈公司一季度業(yè)績普遍大增；二是澳洲礦業(yè)公司IGO下調(diào)全球最大硬巖鋰礦Greenbushes全年產(chǎn)量預(yù)期的消息，引發(fā)市場對碳酸鋰上游原料供應(yīng)緊張的擔憂。

今日早盤，永杉鋰業(yè)直線拉升至漲停板，激活了板塊人氣，永興材料也在午盤前封死漲停。午后，鋰礦概念股再度拉升，紅星發(fā)展、融捷股份、西藏珠峰、大中礦業(yè)、雅化集團、江特電機等紛紛漲停，天華新能漲近19%。Wind鋰礦指數(shù)大漲7.28%，通達信鋰礦指數(shù)漲幅也超過5%。

同花順iFind數(shù)據(jù)顯示，最近一周，電池級碳酸鋰價格累計上漲3500元/噸，上漲幅度為2.03%；最近一個月，電池級碳酸鋰價格累計上漲20000元/噸，上漲幅度為12.82%。

IGO下調(diào)Greenbushes全年產(chǎn)量指引可能預(yù)示著更深層次的運營挑戰(zhàn)。該礦商目前預(yù)計全年產(chǎn)量在138萬噸至143萬噸之間，低于此前150萬噸至165萬噸的區(qū)間，意味著產(chǎn)量最大下調(diào)幅度達13%。Greenbushes是全球最稀缺的優(yōu)質(zhì)鋰礦，品位高且規(guī)模大、產(chǎn)量穩(wěn)。IGO管理層表示，礦區(qū)存在系統(tǒng)性問題，表明穩(wěn)定生產(chǎn)的路徑可能需要時間，而非迅速解決。安全、給料品位、回收率、維護執(zhí)行以及工廠可靠性等方面的表現(xiàn)均面臨挑戰(zhàn)，這可能表明問題并非集中于單一瓶頸。IGO近年來的產(chǎn)能爬坡并不平穩(wěn)，此次下調(diào)可能會強化一種觀點：盡管整個鋰市場出現(xiàn)復(fù)蘇跡象，但執(zhí)行風險仍然較高。

方正證券認為，IGO的此次調(diào)整將會導(dǎo)致Greenbushes產(chǎn)量減少12.5萬噸—22.5萬噸鋰精礦，約合1.6萬噸—2.8萬噸LCE。IGO的產(chǎn)量指引針對2026財年，即2025年第三季度至2026年第二季度，因此產(chǎn)量下滑的影響將在2026年第二季度持續(xù)體現(xiàn)。下游高景氣度延續(xù)，看好二季度鋰鹽板塊的投資價值。

中信建投指出，津巴布韋自2月底全面禁止鋰礦出口以來至今仍無鋰精礦發(fā)運，出口配額落地但發(fā)運仍需時間，且在途時間可能長達3個月。假設(shè)4月底恢復(fù)發(fā)運，運回國內(nèi)鋰鹽廠需要較長時間，仍對國內(nèi)5月—6月原料供給產(chǎn)生影響，甚至波及7月產(chǎn)量。近期，江西4座云母鋰礦同時公示了采礦權(quán)出讓收益評估報告，后續(xù)換證將進入停產(chǎn)—環(huán)評階段，加劇二季度、三季度供給緊張擔憂。全產(chǎn)業(yè)鏈處于相對低庫存格局，下游排產(chǎn)預(yù)期逐月提高，儲能、新能源車出口數(shù)據(jù)高增，供給弱預(yù)期、消費強現(xiàn)實、產(chǎn)業(yè)低庫存格局對價格形成向上支撐。

鋰礦概念股的走高還與業(yè)績爆發(fā)有關(guān)。天齊鋰業(yè)一季度實現(xiàn)營業(yè)收入51.28億元，同比增長98.44%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為18.76億元，同比增長1699.12%。報告期內(nèi)，受益于新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展與下游需求增長等多重利好因素，公司主要鋰產(chǎn)品的銷售均價較上年同期明顯增長，使得營業(yè)收入及毛利額大幅增長。

永杉鋰業(yè)一季度實現(xiàn)營業(yè)收入20.82億元，同比增長90.17%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.33億元，同比扭虧為盈。報告期，公司鋰鹽產(chǎn)品價格上漲，銷量增加，毛利空間增加。

永興材料一季度實現(xiàn)營業(yè)收入24.29億元，同比增長35.82%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為4.89億元，同比增長155.48%。報告期內(nèi)，碳酸鋰價格上漲。

天華新能一季度實現(xiàn)營業(yè)收入32億元，同比增長89.62%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為9.69億元，同比增長1471.98%。報告期，鋰電產(chǎn)品量價齊升導(dǎo)致銷售規(guī)模增加。

興業(yè)證券指出，下游需求穩(wěn)定增長，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈景氣度持續(xù)上行。動力端來看，油氣等資源品價格維持高位，進一步凸顯新能源電動車的性價比優(yōu)勢，全球新能源汽車銷量有望持續(xù)增長。在國內(nèi)補貼政策及消費結(jié)構(gòu)升級的推動下，電動車單車帶電量顯著提升，持續(xù)打開行業(yè)增量空間。儲能端受益于全球能源安全需求提升，海外儲能裝機需求加速釋放；國內(nèi)疊加綠電直連、算電協(xié)同等政策利好，儲能需求有望進一步增厚。出口端迎來實質(zhì)性利好，美國“對等關(guān)稅”及商務(wù)部針對負極材料的反傾銷、反補貼稅均已取消，顯著利好鋰電產(chǎn)業(yè)鏈海外出口。排產(chǎn)方面，預(yù)計5月行業(yè)排產(chǎn)將繼續(xù)攀升，為鋰電終端需求提供堅實支撐。