問(wèn)題又來(lái)了,美國(guó)大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn),對(duì)國(guó)內(nèi)光模塊企業(yè)是利空還是利好?
柏年認(rèn)為:既算不上明顯利空,也不是直接利好,整體偏中性,但景氣周期還沒(méi)結(jié)束。
為什么不是利空?因?yàn)檫@不是零和博弈。
原來(lái)蛋糕只有一個(gè),現(xiàn)在做成了十個(gè)。就算美國(guó)多分走一塊,剩下的還是比原來(lái)多。
國(guó)內(nèi)七家公司占全球前十,規(guī)模和成本優(yōu)勢(shì)擺在那里,不會(huì)因?yàn)榭祵帞U(kuò)產(chǎn)就在短期內(nèi)被顛覆。
那為什么也不是明確利好?因?yàn)楦?jìng)爭(zhēng)確實(shí)在加劇,美國(guó)有意識(shí)在推本土化,長(zhǎng)期來(lái)看中國(guó)企業(yè)海外高端市場(chǎng)的份額會(huì)面臨壓力。
有一點(diǎn)柏年可以確定:只要AI算力的需求增長(zhǎng)不停止,光模塊和光纖的景氣周期就不會(huì)結(jié)束。
現(xiàn)在要緊盯的,是需求端有沒(méi)有出現(xiàn)明顯放緩的跡象。
三、十年后,真正的稀缺品不是芯片,是電
講完兩個(gè)人,柏年想說(shuō)一個(gè)更底層的問(wèn)題。
今天這場(chǎng)AI軍備競(jìng)賽,十年后會(huì)變成什么樣?
半導(dǎo)體是一個(gè)非常古老的周期行業(yè)。費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)跟蹤了幾十年,規(guī)律很清晰:好五年,差五年,再好五年,再差五年。
它從來(lái)不是一個(gè)單邊上漲的行業(yè)。今天芯片是稀缺品,但十年后,隨著全球大廠(chǎng)持續(xù)擴(kuò)產(chǎn),這個(gè)稀缺性大概率會(huì)慢慢消退。
芯片從稀缺變過(guò)剩,歷史上已經(jīng)發(fā)生過(guò)不止一次。