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AI時(shí)代算力命脈，由誰(shuí)掌控？(4)

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2026-05-09 17:28:45  頭條


問(wèn)題又來(lái)了，美國(guó)大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)，對(duì)國(guó)內(nèi)光模塊企業(yè)是利空還是利好？




柏年認(rèn)為：既算不上明顯利空，也不是直接利好，整體偏中性，但景氣周期還沒(méi)結(jié)束。




為什么不是利空？因?yàn)檫@不是零和博弈。




原來(lái)蛋糕只有一個(gè)，現(xiàn)在做成了十個(gè)。就算美國(guó)多分走一塊，剩下的還是比原來(lái)多。




國(guó)內(nèi)七家公司占全球前十，規(guī)模和成本優(yōu)勢(shì)擺在那里，不會(huì)因?yàn)榭祵帞U(kuò)產(chǎn)就在短期內(nèi)被顛覆。




那為什么也不是明確利好？因?yàn)楦?jìng)爭(zhēng)確實(shí)在加劇，美國(guó)有意識(shí)在推本土化，長(zhǎng)期來(lái)看中國(guó)企業(yè)海外高端市場(chǎng)的份額會(huì)面臨壓力。




有一點(diǎn)柏年可以確定：只要AI算力的需求增長(zhǎng)不停止，光模塊和光纖的景氣周期就不會(huì)結(jié)束。




現(xiàn)在要緊盯的，是需求端有沒(méi)有出現(xiàn)明顯放緩的跡象。








三、十年后，真正的稀缺品不是芯片，是電




講完兩個(gè)人，柏年想說(shuō)一個(gè)更底層的問(wèn)題。




今天這場(chǎng)AI軍備競(jìng)賽，十年后會(huì)變成什么樣？




半導(dǎo)體是一個(gè)非常古老的周期行業(yè)。費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)跟蹤了幾十年，規(guī)律很清晰：好五年，差五年，再好五年，再差五年。




它從來(lái)不是一個(gè)單邊上漲的行業(yè)。今天芯片是稀缺品，但十年后，隨著全球大廠(chǎng)持續(xù)擴(kuò)產(chǎn)，這個(gè)稀缺性大概率會(huì)慢慢消退。




芯片從稀缺變過(guò)剩，歷史上已經(jīng)發(fā)生過(guò)不止一次。

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