利潤暴跌，日系車巨頭集體失速 電動化轉(zhuǎn)型陣痛顯現(xiàn)。曾經(jīng)“最會賺錢”的日系車企，如今面臨不少挑戰(zhàn)。日系三巨頭2025財年的財報顯示，豐田汽車雖然營收保持增長，穩(wěn)坐全球銷量冠軍，但歸母凈利潤同比下滑近20%，連續(xù)兩年出現(xiàn)“增收不增利”；日產(chǎn)汽車凈虧損雖有所收窄，但仍深陷巨虧泥潭；本田汽車則遭遇上市以來首次年度虧損。

日系品牌“會賺錢”“穩(wěn)健”的標簽正在被撕下。透過這三家車企的財報來看，美國關稅政策、電動化轉(zhuǎn)型帶來的沖擊等是主要原因，“降本增效”和“戰(zhàn)略調(diào)整”成為各家的主題。

豐田在2025財年再次陷入增收不增利的局面，公司實現(xiàn)營收50.68萬億日元，同比增長5.5%，但歸母凈利潤同比下滑19.2%至3.85萬億日元。豐田汽車社長近健太在財報會上表示，在外部環(huán)境發(fā)生巨大變化的情況下，單車盈利能力的下降趨勢仍未得到遏制。他提到的“外部環(huán)境”，主要是美國關稅政策的影響。

日產(chǎn)汽車和本田汽車的虧損也同樣受到美國關稅的影響，但各自還有其他原因。2025財年，日產(chǎn)汽車全年合并收入12萬億日元；凈虧損為5331億日元，上年同期虧損6709億日元，連續(xù)兩年虧損。除了美國關稅政策外，日產(chǎn)汽車稱是受全球汽車市場需求疲軟、銷量低迷等影響。日產(chǎn)汽車首席執(zhí)行官伊凡·埃斯皮諾薩預計，受中東局勢影響，原油相關成本上升，預計2026財年經(jīng)營環(huán)境仍十分嚴峻。

2025財年，本田汽車受電動化戰(zhàn)略調(diào)整帶來的損失拖累，出現(xiàn)上市以來首次年度虧損。本田汽車凈虧損4239億日元；銷售收入為21.80萬億日元，同比增長0.5%。除了電動化戰(zhàn)略調(diào)整帶來的損失影響外，本田汽車也表示與中國等亞洲市場的產(chǎn)品競爭力下降有關。

實際上，除了日系三巨頭外，2025財年馬自達、三菱、斯巴魯?shù)热障弟嚻蟮膬衾麧櫼渤霈F(xiàn)不同程度下滑。其中，斯巴魯稱電動化轉(zhuǎn)型計提巨額減值損失，產(chǎn)銷規(guī)模同步下滑。

財報冰冷數(shù)字的背后，是各家車企正在推進的“止血行動”。例如，本田汽車首席執(zhí)行官三部敏宏和執(zhí)行副總裁貝原典將在三個月內(nèi)自愿放棄薪酬的30%，而其他一些高管將放棄20%的薪酬。日產(chǎn)汽車將繼續(xù)推進成本削減計劃，并全面轉(zhuǎn)向以產(chǎn)品系列為導向的戰(zhàn)略。豐田汽車將通過精簡零部件品類和擇優(yōu)篩選物料規(guī)格，進一步理順庫存結(jié)構(gòu)。

中國汽車流通協(xié)會專家委員會委員顏景輝認為，日系車等跨國車企的產(chǎn)品仍以燃油車為主，其電動化、智能化起步晚于中國品牌，失去市場先機，也是導致其利潤下降的原因。在他看來，日系車企面臨的市場壓力主要來自產(chǎn)品競爭力不足，此外還有企業(yè)自身的成本管理、效率提升等方面。

長期以來，日系品牌押注混動和氫能源，在純電動領域猶豫徘徊，這也使其錯失電動化轉(zhuǎn)型黃金窗口期。不僅如此，日系品牌供應鏈體系相對封閉，其燃油車時代的節(jié)奏和供應鏈布局難以適應新能源汽車時代。

日系三巨頭業(yè)績承壓也與其在中國市場的“失速”有關。2025年，豐田汽車成為三家中唯一在華實現(xiàn)銷量增長的品牌，但也僅同比微增0.2%，而本田汽車和日產(chǎn)汽車則分別遭遇連續(xù)5年和連續(xù)7年銷量下滑。顏景輝認為，在中國市場，自主品牌在新能源汽車領域優(yōu)勢明顯，滲透率不斷提升，市場此消彼長；而日系產(chǎn)品在電動化、智能化方面競爭力不足，難以贏得消費者青睞。

面對當前所處的市場競爭環(huán)境，日系三巨頭已開始謀劃“翻身仗”，在進行自身調(diào)整的同時，也在因地制宜構(gòu)建適配各市場的產(chǎn)品矩陣。豐田要進一步進行內(nèi)部調(diào)整，部分日本工廠零部件品類縮減幅度最高達80%。本田汽車接下來將重點調(diào)整至混動車型，計劃從2027年起投放采用全新混合動力系統(tǒng)及平臺的下一代混合動力車型；同時將對研發(fā)流程管理徹底調(diào)整。日產(chǎn)汽車則更為激進，明確將全球車型陣容從56款精簡至45款，淘汰表現(xiàn)不佳的車型，將投資重新分配到高增長領域；同時，推進裁員、削減工廠等計劃。

在中國市場，日系三巨頭也加速行動起來。豐田汽車開始拼湊技術拼圖，一方面與小馬智行等布局L4自動駕駛，另一方面引入華為彌補智能化短板。同時，豐田汽車也正在加速電動化進程，豐田在華首個獨資新能源工廠將于2027年投產(chǎn)。本田汽車計劃擴充重點地區(qū)的產(chǎn)品陣容，在中國市場采用現(xiàn)地標準化零部件，并在新技術領域積極活用現(xiàn)地資源，同時基于本土合作伙伴平臺推出新能源產(chǎn)品。日產(chǎn)汽車則計劃在未來一年內(nèi)推出5款新能源車型，到2030財年要在中國市場實現(xiàn)100萬輛銷量。不僅如此，日產(chǎn)汽車表示，中國市場將成為日產(chǎn)汽車在開發(fā)速度、成本效率和全球出口方面的重要依托。伊凡·埃斯皮諾薩也坦言中國將在日產(chǎn)全球的未來中扮演重要角色。

對于日系品牌而言，如何在中國市場拿出真正有競爭力的電動化產(chǎn)品，如何重建品牌吸引力，已是當務之急。顏景輝表示，日系品牌產(chǎn)品需要在電動化、智能化領域有其核心競爭力，要提升技術創(chuàng)新能力，才能吸引消費者。利潤暴跌，日系車巨頭集體失速 電動化轉(zhuǎn)型陣痛顯現(xiàn)！