時隔四年，騰訊股價再次漲超10%。不僅騰訊，阿里、美團、京東、比亞迪以及一眾新能源新勢力等多個科技巨頭也罕見地一同發(fā)力，漲幅普遍超過6%，帶動恒生科技指數(shù)上漲4.72%。

今天引領(lǐng)港股恒指和恒科指大漲的最大推動力是騰訊。截至收盤，騰訊大漲超10.46%，創(chuàng)自2022年11月以來單日最大漲幅紀錄。據(jù)英國《金融時報》消息，騰訊自研的微信AI Agent已進入落地籌備階段，最快將在6月啟動上線前合規(guī)審批。產(chǎn)品交互方式為微信首頁右滑呼出AI對話窗口，直接嵌入微信生態(tài)。此前，騰訊針對個人、企業(yè)及開發(fā)者三類人群推出了QClaw、WorkBuddy、OpenClaw三款主力Agent產(chǎn)品，并于近日推出作業(yè)系統(tǒng)層級AI助理Marvis，預(yù)置了六個協(xié)同工作的專項Agent。

如果這款A(yù)I Agent如期落地，將徹底激活微信生態(tài)的AI商業(yè)化潛力，補齊騰訊在C端AI應(yīng)用的關(guān)鍵短板。摩根大通預(yù)測，AI Agent將賦能微信從社交/支付工具升級為AI驅(qū)動的服務(wù)執(zhí)行中樞，提升用戶體驗，大幅提升小程序生態(tài)的GMV與交易轉(zhuǎn)化率，預(yù)計到2030年相關(guān)電商傭金收入可達699億元。

阿里今天收盤也大漲6.6%，同樣基于類似邏輯。早盤前，阿里千問正式推出Qwen3.7-Plus多模態(tài)智能模型，定位為視覺與語言統(tǒng)一的智能體基座，與騰訊微信AI Agent的消息形成AI板塊共振效應(yīng)。阿里在AI方面的商業(yè)化表現(xiàn)一直不錯，除了有可觀商業(yè)回報的AI大模型外，其云業(yè)務(wù)也展現(xiàn)出強勁增長態(tài)勢。2026年第一季度，云智能集團收入416.26億元，同比增長38%，外部商業(yè)化收入同比增長40%，其中首次披露AI相關(guān)產(chǎn)品收入達89.71億元，連續(xù)第11個季度實現(xiàn)三位數(shù)同比增長。CEO吳泳銘預(yù)計，包含百煉MaaS平臺在內(nèi)的AI模型與應(yīng)用服務(wù)年化經(jīng)常性收入將在6月底突破100億元，年底沖刺300億元，且AI業(yè)務(wù)毛利高于傳統(tǒng)云業(yè)務(wù)，將顯著提升整體盈利能力。

與此同時，美團、比亞迪和一眾新能源品牌也作為恒科指數(shù)重要權(quán)重標的，在今天迎來利好共振。美團昨晚公布2026年第一季度業(yè)績顯示，總營收910億元，同比增長5.6%，高于預(yù)期的907.9億元；期內(nèi)經(jīng)調(diào)整虧損凈額仍達49.7億元，盈利表現(xiàn)優(yōu)于市場預(yù)期的虧損68.3億元。市場從這份財報中看到了幾個向好轉(zhuǎn)變的信號，包括減虧力度超預(yù)期，經(jīng)營虧損由上季度的161億元驟降至65億元，環(huán)比減虧96億元；核心本地商業(yè)恢復(fù)同比正增長；外賣客單價與市場份額雙雙企穩(wěn)。王興在財報電話會上表示，一季度行業(yè)非理性補貼較上季度明顯緩和，美團正逐步退出低效補貼，轉(zhuǎn)向以效率和體驗為核心的競爭模式，這一表態(tài)被市場視為行業(yè)競爭格局改善的關(guān)鍵信號。

比亞迪港股今日漲超6%。比亞迪6月1日發(fā)布的5月產(chǎn)銷快報顯示，新能源汽車銷量達38.35萬輛，同比增長1.2%，環(huán)比增長10.5%，結(jié)束了自2025年9月以來的同比下滑態(tài)勢。值得一提的是，6月2日起實施購車補貼政策，最高補貼2.8萬元，進一步刺激市場對新能源車銷售提振的積極預(yù)期。中信證券等機構(gòu)預(yù)計，2026年下半年鋰電行業(yè)供需有望進一步改善，產(chǎn)業(yè)鏈價格企穩(wěn)回升，高端產(chǎn)品有望攫取更高技術(shù)溢價，提升行業(yè)整體盈利能力。

市場對于騰訊AI Agent這個消息如此看重，原因在于全球都在講AI敘事，誰擁有最強的AI算力或AI大模型，誰就能成為資本市場的寵兒。此前，騰訊下跌是因為市場質(zhì)疑其在AI方面沒有太多亮眼表現(xiàn)，缺乏現(xiàn)象級AI應(yīng)用。如今，這個質(zhì)疑可能被打破。騰訊擁有14億+月活用戶，微信這種國民級超級應(yīng)用平臺是中國最大的互聯(lián)網(wǎng)流量池，天然具備中國最好的AI應(yīng)用商業(yè)化土壤。

以前，微信的商業(yè)模式本質(zhì)是“連接”，而AI Agent不再是被動的信息展示平臺，而是主動的任務(wù)執(zhí)行中樞。用戶不再需要在幾十個小程序之間跳轉(zhuǎn)、搜索、比價，對話即服務(wù)，指令即交易。騰訊可以從整個生態(tài)的商業(yè)增值中獲利，具體路徑包括渠道傭金、廣告費用和生態(tài)系統(tǒng)鞏固。2025年，微信小程序交易額已突破4萬億人民幣，涵蓋了餐飲、零售、出行、住宿、本地生活等領(lǐng)域。經(jīng)過AI賦能，用戶實現(xiàn)了降本增效，也意味著微信抽傭的基數(shù)、抽傭率、轉(zhuǎn)化率等指標有機會變大。

對于AI板塊而言，騰訊給出的答案還有另一層意義。目前AI的主流變現(xiàn)方式仍然集中在基礎(chǔ)層，例如燒錢買卡對外賣算力，典型大廠如微軟、谷歌、亞馬遜、阿里等云計算廠商；又如研發(fā)大模型對外賣模型能力，典型如open AI、claude、DS等等。而應(yīng)用層面也有不少變現(xiàn)方式，但尚處于早期階段。騰訊新奇之處在于始終聚焦于應(yīng)用層面，不需要大規(guī)模燒錢買卡或研發(fā)超大參數(shù)規(guī)模的AI模型。因為微信已經(jīng)擁有14億用戶、數(shù)千萬個小程序、數(shù)萬億的年交易額，它只需要用AI提升原有商業(yè)模式的效率，讓用戶更便捷地找到服務(wù)，讓商家更高效地完成交易，讓廣告投放更精準地觸達需求即可。如果騰訊的模式探索成功，就等于給了AI應(yīng)用一些新的變現(xiàn)路徑，這對于以應(yīng)用見長的中國互聯(lián)網(wǎng)公司及其他消費型科技公司是好事。

從長遠角度看，恒生科技指數(shù)反彈不僅僅因為一個“AI助手”或一個財報利好數(shù)據(jù)，而是一個可落地的AI商業(yè)模式。這個商業(yè)模式的可貴之處在于，它有機會打破AI必須大規(guī)模燒錢的固有路徑，而是運用AI能力去主動理解和執(zhí)行，把AI從技術(shù)升級為滲透到生活方方面面的智能經(jīng)濟體。AI的基礎(chǔ)設(shè)施熱潮已經(jīng)持續(xù)了好幾年，市場也在熱切期盼應(yīng)用層熱潮的到來，這或許正是騰訊這一次實踐的真正意義。