買瓶水也要辦會員才能結(jié)賬，名創(chuàng)優(yōu)品怎么了？強制會員引發(fā)爭議(3)

小大

用微信掃描二維碼
分享至好友和朋友圈

關(guān)鍵詞：

2026-06-04 09:12:56 新浪財經(jīng)

從名創(chuàng)優(yōu)品財報數(shù)據(jù)來看，截至2025年末，名創(chuàng)優(yōu)品在中國內(nèi)地累計注冊會員1.121億名，會員消費貢獻GMV占總GMV的59.5%。龐大的會員基數(shù)與偏高的會員營收占比，倒逼線下門店層層抬升會員注冊考核指標(biāo)，最終催生強制拉新的亂象。而品牌全力加碼會員體系、默許門店激進拉新的深層誘因，是企業(yè)迫切的降本增效、增厚利潤需求。

財報顯示，2025年公司營收同比增長26.18%，總營收214.44億元；經(jīng)調(diào)整凈利潤28.98億元，同比僅增6.5%。2026年一季度，營收延續(xù)上漲態(tài)勢，同比增幅28.5%；當(dāng)期利潤12.48億元，同比大增199.7%。不過，利潤大幅增長主要來自兩筆非經(jīng)常性收益：對人工智能企業(yè)MiniMax的投資公允價值變動收益約8.75億元，以及永輝相關(guān)投資收益7750萬元。剔除匯兌損益后，當(dāng)期經(jīng)調(diào)整凈利潤6.33億元，同比僅增長8.1%。更為關(guān)鍵的是，2026年一季度，公司經(jīng)調(diào)整凈利率9.7%，為近兩年首次跌破10%。

營收穩(wěn)步抬升、盈利增速放緩，核心癥結(jié)是各項運營費用增速大幅跑贏營收增速。2026年一季度，品牌銷售及分銷費用14.71億元，同比增長44.0%；剔除股權(quán)激勵費用后金額13.95億元，同比增37.7%。分項成本全線走高，直營門店租金、設(shè)備折舊、人工薪酬等開支同比上漲34.6%；推廣及廣告費用同比暴漲73.7%，占總收入比重約3%；物流費用同比上漲43.5%，占收入比重穩(wěn)定在2%。除此之外，當(dāng)期一般及行政費用2.97億元，同比上漲22.8%；剔除股權(quán)激勵后為2.65億元，同比上漲17.4%，費用抬升主要來自業(yè)務(wù)擴張帶來的人力成本上漲。

一邊是名創(chuàng)優(yōu)品受困于盈利增速疲軟、運營成本高企，只能依靠擴張會員規(guī)模、拉動復(fù)購穩(wěn)住營收、緩釋經(jīng)營壓力；另一邊是消費者注重消費自主權(quán)，不愿為小額采購被迫提交個人信息、被動注冊會員。品牌經(jīng)營訴求與消費者合法權(quán)益形成明顯矛盾，最終落地為線下門店強制辦會員的現(xiàn)實亂象。想要妥善化解本次輿論危機，既需要品牌自上而下收緊門店管控、整改畸形考核機制，嚴(yán)守法律法規(guī)劃定的經(jīng)營紅線；更需要重塑會員運營邏輯，留住消費者依靠產(chǎn)品性價比與服務(wù)體驗，絕非一紙強制注冊的會員表單。

首頁上一頁 1 23共 3 頁

(責(zé)任編輯：0882)

關(guān)閉

買瓶水也要辦會員才能結(jié)賬，名創(chuàng)優(yōu)品怎么了？強制會員引發(fā)爭議(3)

相關(guān)新聞

今日熱點

頻道熱點

買瓶水也要辦會員才能結(jié)賬，名創(chuàng)優(yōu)品怎么了？強制會員引發(fā)爭議(3)