NFC果汁夸大宣傳，濃縮還原當(dāng)做純天然標(biāo)簽亂象引發(fā)熱議(2)

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2026-06-04 09:36:07 鳳凰網(wǎng)

NFC果汁夸大宣傳，濃縮還原當(dāng)做純天然標(biāo)簽亂象引發(fā)熱議

與同行業(yè)零食品牌相比，萬辰集團(tuán)的口碑下滑尤為明顯。高速擴(kuò)張下，加盟店占比超99%，但總部對(duì)門店的管控力薄弱，員工培訓(xùn)、服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)、食品安全、宣傳合規(guī)均處于放養(yǎng)狀態(tài)。消費(fèi)者心中的高質(zhì)價(jià)比零食樂園定位正被頻發(fā)的負(fù)面事件不斷消解，品牌信任度持續(xù)松動(dòng)。更致命的是，公司多次輿情應(yīng)對(duì)生硬，要么甩鍋員工，要么試圖屏蔽輿論，而非直面問題整改，進(jìn)一步加劇了口碑惡化。此次標(biāo)簽事件后雖快速下架涉事產(chǎn)品，但市場(chǎng)反應(yīng)迅速且直接，5月28日公司股價(jià)大跌5.26%，市值單日蒸發(fā)約20億元，輿論危機(jī)已直接傳導(dǎo)至資本市場(chǎng)。

NFC果汁夸大宣傳，濃縮還原當(dāng)做純天然標(biāo)簽亂象引發(fā)熱議

盡管負(fù)面纏身，2025年萬辰集團(tuán)交出的成績(jī)單依然亮眼。公司全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入514.59億元，同比增長(zhǎng)59.17%；歸母凈利潤(rùn)13.45億元，同比暴漲358.09%；扣非凈利潤(rùn)12.77億元，增幅達(dá)395.03%。業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)力主要來自量販零食業(yè)務(wù)，全年收入508.57億元，占總營(yíng)收的98.83%，同比增長(zhǎng)59.98%；同時(shí)食用菌業(yè)務(wù)穩(wěn)步回暖，收入6.02億元，同比增長(zhǎng)11.81%，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。公司2025年新增門店4720家，期末達(dá)到18314家，其中華東區(qū)域占比超50%，全國化布局成型，帶動(dòng)毛利率提升至12.40%，規(guī)模效應(yīng)開始釋放。但放在整個(gè)行業(yè)來看，萬辰集團(tuán)的毛利率仍處于下游水平。

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值得注意的是，亮眼數(shù)據(jù)之下，年報(bào)暗藏的風(fēng)險(xiǎn)已提前預(yù)警。例如營(yíng)收增速從2024年247.86%驟降至59.17%，單季增速從一季度124%回落至四季度27%，跑馬圈地階段結(jié)束，行業(yè)進(jìn)入存量競(jìng)爭(zhēng)。2025年，萬辰集團(tuán)關(guān)店602家，且上半年閉店數(shù)超2024全年，主要是因?yàn)閱蔚暧袎?，?yōu)質(zhì)點(diǎn)位枯竭，而新店尚未形成持續(xù)盈利。公司凈利率僅4.98%，屬于薄利多銷模式，一旦門店擴(kuò)張放緩、毛利率下滑，盈利增長(zhǎng)將立即失速。此外據(jù)年報(bào)披露，公司在新業(yè)務(wù)整合、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、門店管理、食品安全、庫存周轉(zhuǎn)等方面均存在不確定性，而這些恰恰是2026年輿情集中爆發(fā)的重災(zāi)區(qū)。

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