AI的萬(wàn)億賭注：一場(chǎng)無(wú)人知曉如何回本的豪賭：史詩(shī)級(jí)投資下的不確定性(2)

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2025-09-26 19:05:53 觀察者網(wǎng)

六年前，承租北達(dá)科他設(shè)施的CoreWeave還是一家不到20名員工的默默無(wú)聞的加密貨幣礦企。如今，在華爾街和私募資金的助推下，它已蛻變?yōu)槭兄党^(guò)通用汽車(chē)和Target的計(jì)算巨頭。紅杉資本合伙人大衛(wèi)·卡恩估算，僅2023和2024年投向AI基礎(chǔ)設(shè)施的資金，就要求消費(fèi)者和企業(yè)在這些芯片和數(shù)據(jù)中心的生命周期里購(gòu)買(mǎi)約8000億美元的AI產(chǎn)品才能獲得合理回報(bào)。但分析師認(rèn)為，大多數(shù)AI處理器的壽命只有三到五年。貝恩公司咨詢(xún)師估計(jì)，到2030年，AI基礎(chǔ)設(shè)施投資浪潮需要實(shí)現(xiàn)每年2萬(wàn)億美元的AI收入。相比之下，這比亞馬遜、蘋(píng)果、谷歌、微軟、Meta和英偉達(dá)2024年合計(jì)收入還要高，且是全球整個(gè)訂閱軟件市場(chǎng)規(guī)模的五倍以上。摩根士丹利估計(jì)，去年AI產(chǎn)品收入約450億美元。該行業(yè)的盈利模式包括收取ChatGPT等聊天機(jī)器人的訂閱費(fèi)，以及按量收費(fèi)讓外部公司使用其數(shù)據(jù)中心。

盡管消費(fèi)者普及AI的速度很快，但大多數(shù)人使用的是免費(fèi)版本。企業(yè)除了為微軟Copilot或類(lèi)似產(chǎn)品每月為每個(gè)用戶(hù)支付約30美元外，一直不愿為AI掏錢(qián)。預(yù)測(cè)繁榮何時(shí)變成泡沫是出了名的困難。許多泡沫持續(xù)多年。有些從未破裂，只是停滯不前。AI支持者堅(jiān)持認(rèn)為這次繁榮不同于互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代。如今的科技巨頭產(chǎn)生的現(xiàn)金遠(yuǎn)多于1990年代的光纖建設(shè)者，而且AI幾乎立即可供全球大部分地區(qū)使用，不像互聯(lián)網(wǎng)需要消費(fèi)者和企業(yè)接入高速網(wǎng)絡(luò)。截至8月，OpenAI統(tǒng)計(jì)約有7億人（占世界人口的9%）為ChatGPT的周度用戶(hù)，高于3月份的5億，而其收入預(yù)計(jì)將在2024年增長(zhǎng)兩倍。支持者認(rèn)為，如果AI繼續(xù)發(fā)展到能夠取代大量白領(lǐng)工作的程度，節(jié)省的成本將足以回報(bào)投資。AI高管預(yù)測(cè)，未來(lái)幾年該技術(shù)可能使全球GDP增加10%。甲骨文董事長(zhǎng)拉里·埃里森本月告訴投資者，“訓(xùn)練AI模型是一個(gè)巨大的數(shù)萬(wàn)億美元市場(chǎng)”，企業(yè)和消費(fèi)者日常使用AI的市場(chǎng)“將大得多得多”。

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