隨著又一批新能源汽車鼓勵(lì)政策的出臺(tái)，二級(jí)市場(chǎng)上也大約也有12億資金對(duì)于新能源汽車板塊進(jìn)行了布局。在此背景下，對(duì)于新能源汽車未來(lái)的市場(chǎng)空間與投資潛力，該如何來(lái)看，近期，《北京智庫(kù)》邀請(qǐng)到了華商基金基金經(jīng)理何奇峰來(lái)為大家分析解讀。

雙積分政策的三方面影響

主持人：9月30日，工信部頒布了《新能源汽車的推廣應(yīng)用的推薦車的目錄》及《乘用車企業(yè)平均燃料消耗量和新能源汽車積分并行管理辦法》，哪些信息是對(duì)資本市場(chǎng)最有影響力度的？ 何奇峰：我認(rèn)為雙積分政策有三方面的影響。第一方面，還是鼓勵(lì)傳統(tǒng)車企加大新能源車的投入。因?yàn)槲覀冎?，傳統(tǒng)車企在燃油車領(lǐng)域的投資額是非常巨大的，投資回收周期也比較長(zhǎng)，所以其發(fā)展新能源車的動(dòng)力不是很足。那么通過(guò)出臺(tái)新能源車的積分政策，希望可以促使車企加大對(duì)新能源車的投入，推出更多的電動(dòng)汽車的產(chǎn)品。

第二方面，鼓勵(lì)傳統(tǒng)車企去加大節(jié)能減排，包括降耗的一些應(yīng)用，比如說(shuō)車的輕量化，比如像發(fā)動(dòng)機(jī)啟停技術(shù)等等，這些技術(shù)的應(yīng)用能夠有助于傳統(tǒng)燃油車降低平均油耗。

第三方面，我認(rèn)為這個(gè)政策的一個(gè)考量，是要鼓勵(lì)盡快形成一條新能源汽車的產(chǎn)業(yè)鏈。進(jìn)入電動(dòng)車時(shí)代，新的動(dòng)力總成將是電機(jī)、電控和電池。我國(guó)在這個(gè)三電方面的基點(diǎn)，包括技術(shù)及產(chǎn)能上，同國(guó)外比優(yōu)勢(shì)都是較為明顯的。所以，該政策的出臺(tái)也是有助于國(guó)內(nèi)盡快形成一條新能源汽車動(dòng)力配套系統(tǒng)的產(chǎn)業(yè)鏈的形成。

我國(guó)在動(dòng)力電池領(lǐng)域優(yōu)勢(shì)突出

主持人：剛您談到動(dòng)力環(huán)節(jié)中國(guó)在全球市場(chǎng)上是占據(jù)優(yōu)勢(shì)的，近期華爾街也有一個(gè)研究，預(yù)計(jì)到2020年中國(guó)的電池生產(chǎn)，在全球市場(chǎng)份額的占比將會(huì)上升到70%以上，您如何看？

何奇峰：我們現(xiàn)在國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的動(dòng)力電池企業(yè)，基本都配備著幾千人的研發(fā)隊(duì)伍，與外資企業(yè)完全在同一水平上，這是一方面。另外一方面，從產(chǎn)能上來(lái)看的話，目前國(guó)內(nèi)一些大企業(yè)都在加快投資建設(shè)動(dòng)力電池的生產(chǎn)線。我個(gè)人認(rèn)為，未來(lái)隨著國(guó)內(nèi)新能源車市場(chǎng)的興起，國(guó)內(nèi)的電池企業(yè)可能會(huì)非常地受益。 中國(guó)電池市場(chǎng)份額占比的逐步提升，主要是因?yàn)橹袊?guó)的制造優(yōu)勢(shì)比較突出，另外我們更接近下游的需求。從全球電動(dòng)汽車整車銷量來(lái)看的話，可能每年大概一半以上的增量都在中國(guó)，我們更貼近市場(chǎng)，更貼近需求。所以在動(dòng)力電池領(lǐng)域我們的優(yōu)勢(shì)更加突出。

同時(shí)受益于儲(chǔ)能市場(chǎng) 電池企業(yè)發(fā)展空間巨大

主持人：除了電動(dòng)車產(chǎn)業(yè)鏈以外，電池企業(yè)還將受益于那些領(lǐng)域的發(fā)展？ 何奇峰：從未來(lái)電池技術(shù)發(fā)展來(lái)看的話，它的兩大應(yīng)用，一部分是應(yīng)用于整車車輛提供動(dòng)力，另外就是未來(lái)會(huì)大量應(yīng)用于儲(chǔ)能領(lǐng)域。因?yàn)楝F(xiàn)在，特別是我國(guó)發(fā)電業(yè)迅速興起，例如今年以來(lái)風(fēng)電、太陽(yáng)能光伏發(fā)電等，裝機(jī)容量上升也非?？?，預(yù)計(jì)未來(lái)會(huì)對(duì)電池儲(chǔ)能需求會(huì)有較大的帶動(dòng)。所以，這些電池企業(yè)它同時(shí)也能受益于儲(chǔ)能市場(chǎng)的興起。長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，電池企業(yè)的發(fā)展空間確實(shí)是非常大的。

低端產(chǎn)品存在產(chǎn)能過(guò)剩的風(fēng)險(xiǎn)

主持人：我們?cè)趧?dòng)力電池領(lǐng)域會(huì)不會(huì)出現(xiàn)產(chǎn)能過(guò)剩？ 何奇峰：產(chǎn)能過(guò)剩這個(gè)問(wèn)題，我是這么看的。首先，目前高端的動(dòng)力電池，比如說(shuō)能量密度高、品質(zhì)穩(wěn)定的動(dòng)力電池還是比較稀缺的。這也就是目前一些企業(yè)這幾年發(fā)展很快，最重要的原因就是高端的產(chǎn)品比較緊缺。另外一方面來(lái)講，確實(shí)是存在著大量中低端過(guò)剩的產(chǎn)能，這部分產(chǎn)能主要是像電動(dòng)的物流車、三輪車這些，低端產(chǎn)品的動(dòng)力電池產(chǎn)能確實(shí)是存在著過(guò)剩的風(fēng)險(xiǎn)。

爆款整車、智能應(yīng)用蘊(yùn)含投資機(jī)會(huì)

主持人：產(chǎn)業(yè)鏈里還有哪些環(huán)節(jié)是值得關(guān)注的？ 何奇峰：如果從新能源汽車長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展來(lái)看的話，我覺(jué)得投資機(jī)會(huì)可能來(lái)自于三個(gè)方面。最先受益的可能是汽車的零部件，特別是動(dòng)力部分，因?yàn)樾履茉窜嚫鷤鹘y(tǒng)燃油車最大區(qū)別是動(dòng)力系統(tǒng)的差異，也就是說(shuō)，電機(jī)、電控、電池三電系統(tǒng)，是一個(gè)純?cè)隽康氖袌?chǎng)，那么這部分可能將會(huì)是最先受益的。像今年市場(chǎng)表現(xiàn)比較好的三元電池的上游，像鋰、鈷，這些板塊表現(xiàn)非常搶眼。第二方面，未來(lái)我認(rèn)為擁有爆款整車的車企，或?qū)?huì)是一個(gè)值得關(guān)注的投資機(jī)會(huì)。 未來(lái)第三個(gè)階段，應(yīng)該就是應(yīng)用階段了。也就是說(shuō)隨著新能源汽車的普及，特別是汽車的動(dòng)力電動(dòng)化，以及車內(nèi)控制系統(tǒng)的電氣智能化以后，汽車就變成了一部智能汽車。進(jìn)入這個(gè)階段，或?qū)?huì)有大量的基于智能汽車的應(yīng)用出現(xiàn)，那么做這些應(yīng)用的服務(wù)企業(yè)，則有望帶來(lái)較好的投資機(jī)會(huì)。我想，未來(lái)智能化控制有望成為一個(gè)長(zhǎng)期的投資方向。

未來(lái)充電樁或?qū)⑾虺潆姺?wù)運(yùn)營(yíng)商模式發(fā)展

主持人：有建議說(shuō)國(guó)內(nèi)充電樁最好是1:1的比例，不知道您對(duì)這塊怎么看？ 何奇峰：隨著大量的新能源車的普及，隨著電池的續(xù)航里程的提升，實(shí)際上單車的充電次數(shù)是在下降的。比如說(shuō)一輛電動(dòng)車充一次電跑四百公里，那么作為通勤來(lái)講的話，可能一周需要充一到兩次電就夠了。所以這樣的話，我認(rèn)為充電樁數(shù)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)不必達(dá)到一比一的比例。對(duì)于充電樁，我認(rèn)為未來(lái)它的投資機(jī)會(huì)可能來(lái)自于充電服務(wù)運(yùn)營(yíng)商，似于加油站，具有一定的網(wǎng)絡(luò)規(guī)模效應(yīng)和比較好的商業(yè)變現(xiàn)模式。

以上觀點(diǎn)那不代表投資建議，市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎