其實(shí)，最不可思議的還是公司2015年的業(yè)績(jī)以及管理層的運(yùn)作。諾德股份在2015年實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入17.26億元，營業(yè)總成本卻高達(dá)31.53億元，最終竟然實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1.45億元，但非經(jīng)常性損益額卻高達(dá)13.44億元，主要是因?yàn)楣緦⒆庸韭?lián)合銅箔（惠州）有限公司（下稱“聯(lián)合銅箔”）100%的股權(quán)和中融人壽保險(xiǎn)股份有限公司（下稱“中融人壽”）20%股權(quán)以20億元出讓于貴陽金控。

《證券市場(chǎng)周刊》記者發(fā)現(xiàn)，聯(lián)合銅箔和中融人壽的盈利都非常良好。其中，中融人壽2011-2014年的營業(yè)收入復(fù)合增長(zhǎng)率為208.99%，凈利潤從-1.54億元增長(zhǎng)到3.9億元；聯(lián)合銅箔是諾德股份銅箔產(chǎn)品營收的重要來源，2013年、2014年和2015年1-6月的營業(yè)收入分別為4.47億元、6.73億元和3.76億元，凈利潤分別為612萬元、2809萬元和1.87億元。

相比諾德股份2013年147萬元和2014年-2.86億元的凈利潤，似乎沒有任何理由出售中融人壽和聯(lián)合銅箔，更何況聯(lián)合銅箔2015年上半年的凈利潤率達(dá)到50%。

更不可思議的是，2014年，諾德股份還計(jì)劃將聯(lián)合銅箔建設(shè)成為國家級(jí)研發(fā)中心，曾1.11億元增資聯(lián)合銅箔用于電解銅箔工程技術(shù)研發(fā)中心擴(kuò)建項(xiàng)目和銷售網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目，根據(jù)2015年半年報(bào)，該項(xiàng)目已完成，但尚未投入生產(chǎn)。

除此之外，計(jì)提巨額減值準(zhǔn)備可謂諾德股份的“神來之作”。諾德股份2015年計(jì)提各項(xiàng)減值準(zhǔn)備約9.33億元，包括計(jì)提壞賬準(zhǔn)備7.30億元、商譽(yù)減值準(zhǔn)備4939萬元、固定資產(chǎn)及其他長(zhǎng)期資產(chǎn)減值準(zhǔn)備1.03億元、存貨跌價(jià)準(zhǔn)備944萬元。

但同行公司在這幾年并沒有出現(xiàn)如此之多的反常現(xiàn)象。超華科技（002288.SZ）2011-2016年的非經(jīng)常性損益分別為62萬元、257萬元、2571萬元、1085萬元、1726萬元和1055萬元，扣非歸母凈利潤分別為3246萬元、4075萬元、1106萬元、-337萬元、872萬元和-7249萬元。

嘉元科技（833790.OC）2013-2016年的非經(jīng)常性損益分別為245萬元、484萬元、600萬元和569萬元，扣非歸母凈利潤分別為-426萬元、482萬元、1495萬元和5638萬元。

急于定增為哪般

在經(jīng)歷多年的痛苦掙扎后，諾德股份突然在2017年迎來業(yè)績(jī)爆發(fā)。2017年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入15.53億元，同比增長(zhǎng)78.99%；歸屬于上市公司股東的凈利潤1.15億元，較上年同期增長(zhǎng)481.61%。

在半年報(bào)出爐僅一個(gè)月后，諾德股份便發(fā)布了這份定增預(yù)案。