11月19日晚,中金公司、東興證券和信達(dá)證券同步發(fā)布停牌公告,宣布啟動(dòng)重大資產(chǎn)重組。中金公司計(jì)劃通過(guò)換股方式吸收合并東興證券與信達(dá)證券。這標(biāo)志著“匯金系”在AMC整合之后又一重要?jiǎng)幼鳎荚诖蛟旄邍?guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的中國(guó)式一流投行。
此次整合符合政策方向。近年來(lái),中央金融工作會(huì)議及新“國(guó)九條”多次強(qiáng)調(diào)建設(shè)一流投資銀行和投資機(jī)構(gòu),并提出在2035年前培育出2-3家具備國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的投資銀行。中金公司牽頭的吸收合并正是踐行這一精神的戰(zhàn)略性舉措。三家機(jī)構(gòu)背后的實(shí)際控制人均為中央?yún)R金,業(yè)務(wù)上各有優(yōu)勢(shì):中金公司在擅長(zhǎng)高端投行、跨境服務(wù)和綜合財(cái)富管理;東興證券在區(qū)域經(jīng)紀(jì)、特殊機(jī)遇業(yè)務(wù)方面有獨(dú)特優(yōu)勢(shì);信達(dá)證券則在不良資產(chǎn)處置領(lǐng)域表現(xiàn)突出。三者結(jié)合將實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)和協(xié)同效應(yīng),提升服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。
如果交易成功,行業(yè)格局將發(fā)生顯著變化。根據(jù)Wind數(shù)據(jù),截至2025年三季度末,中金公司、東興證券和信達(dá)證券的總資產(chǎn)合計(jì)為10095.83億元,凈資產(chǎn)合計(jì)為1746.81億元。合并后的公司將躋身業(yè)內(nèi)第四大券商,歸母凈利潤(rùn)排名第六。中金公司正處于發(fā)展關(guān)鍵節(jié)點(diǎn),成立30周年之際,此次收購(gòu)為其對(duì)標(biāo)世界一流投行奠定基礎(chǔ)。
中金公司近年來(lái)在金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)方面取得顯著成效,在投資銀行、財(cái)富管理和資產(chǎn)管理等領(lǐng)域持續(xù)保持領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。完成多個(gè)大型IPO項(xiàng)目,支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和專精特新企業(yè)上市融資。此外,中金公司在不斷推動(dòng)財(cái)富管理轉(zhuǎn)型,完善產(chǎn)品布局,提升投研能力。股票業(yè)務(wù)方面,從單一經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)擴(kuò)展到多元化服務(wù),固定收益業(yè)務(wù)也覆蓋全球主要市場(chǎng)。私募股權(quán)領(lǐng)域,累計(jì)管理資金規(guī)模超過(guò)6000億元,國(guó)際化業(yè)務(wù)收入占比穩(wěn)定在20%以上。