三家機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)版圖天然互補(bǔ)。2025年前三季度,中金公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入207.6億元,同比增長約54%;歸母凈利潤65.7億元,同比增長130%。東興證券實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入36.1億元,歸母凈利潤16.0億元,同比增長70%。信達(dá)證券實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入30.2億元,同比增長28%;歸母凈利潤13.5億元,同比增長53%。
財(cái)富管理方面,中金公司長期聚焦高凈值人群,而東興證券和信達(dá)證券在區(qū)域經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和大眾客戶覆蓋方面具有優(yōu)勢。東興證券在福建地區(qū)的手續(xù)費(fèi)收入和證券交易額位居前列,信達(dá)證券推行“開戶引資”策略,新增有效戶率顯著提升。收購?fù)瓿珊?,中金公司將形成全客群覆蓋,優(yōu)化財(cái)富管理業(yè)務(wù)的區(qū)域滲透與收入結(jié)構(gòu)。
投行業(yè)務(wù)方面,中金公司以央企IPO和跨境并購為核心,東興證券和信達(dá)證券在特殊機(jī)遇投行領(lǐng)域形成差異化優(yōu)勢。東興證券在產(chǎn)業(yè)并購和企業(yè)紓困方面表現(xiàn)突出,信達(dá)證券在破產(chǎn)重整細(xì)分領(lǐng)域突破明顯。三者整合后,將構(gòu)建全場景服務(wù)體系,提升投行板塊收入穩(wěn)定性。
固收與另類投資方面,中金公司聚焦利率債和跨境債,信達(dá)證券和東興證券在地方債承銷和不良資產(chǎn)處置方面有優(yōu)勢。信達(dá)證券自營業(yè)務(wù)堅(jiān)守“配置+交易”邏輯,東興證券債券融資業(yè)務(wù)基礎(chǔ)扎實(shí)。此次整合有望將中金地方債承銷份額推入行業(yè)前列,并快速切入不良資產(chǎn)領(lǐng)域,形成“固收+另類”雙輪驅(qū)動(dòng)的業(yè)務(wù)格局。
這次整合不僅提升了中金公司的綜合實(shí)力,還為中國投行體系的質(zhì)量提純鋪平了道路。