摩爾線程背后的資本天團 頭部機構(gòu)與CVC共舞
摩爾線程在創(chuàng)始人張建中的帶領(lǐng)下，成功登陸A股科創(chuàng)板，成為“國產(chǎn)通用GPU第一股”。公司發(fā)行價為114.28元/股，發(fā)行7000萬新股，募集資金80億元，是2025年按募資額計算的科創(chuàng)板最大IPO、A股第二大IPO。發(fā)行總市值537億元，截至發(fā)稿，最新市值達到2800億元。
張建中合計持有公司發(fā)行后約11%的股份，按最新市值2800億元計算，身價308億元。他通過員工持股平臺，合計控制發(fā)行人36.36%的股份，為公司實際控制人。此前，寒武紀是A股唯一一家國產(chǎn)AI芯片上市公司，目前市值約5500億元。與英偉達相比，摩爾線程和寒武紀還有成長空間。
AI芯片主要應(yīng)用于研制和運行AI大模型。按照計算架構(gòu)，AI芯片大致可以分為GPU、NPU和TPU等。2024年8月以來，“中國GPU四小龍”摩爾線程、沐曦股份、燧原科技和壁仞科技，密集籌備在A股IPO。摩爾線程88天過會并順利敲鐘，沐曦股份將緊隨其后登陸A股，另外兩家還處于上市輔導階段。
由于美國政府出口管制政策及中國市場監(jiān)管措施影響，英偉達現(xiàn)已無法向中國供應(yīng)GPU芯片。CEO黃仁勛表示，英偉達100%退出了中國市場，在中國的市占率由95%驟降至0。有媒體統(tǒng)計，2025年中國AI芯片的缺口高達168億美金。盡管國產(chǎn)AI芯片性能持續(xù)提升，短期內(nèi)仍難以完全替代英偉達相關(guān)產(chǎn)品。
摩爾線程成立于2020年6月，張建中放棄了原本高薪崗位，迅速組建創(chuàng)始團隊。公司在資本市場受到熱捧，成立短短一年即成為獨角獸，2021年10月投前估值已超100億人民幣。摩爾線程一直保持高強度研發(fā)投入，導致持續(xù)虧損。但得益于政府及資本的支持，公司得以快速發(fā)展。北京市政府提供了大量支持，包括政府補助和投資。
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