美聯(lián)儲重啟寬松周期了嗎全球?qū)捤杉t利與中國樓市窗口期(2)

小大

用微信掃描二維碼
分享至好友和朋友圈

關(guān)鍵詞：

2025-12-11 22:53:20 新浪財(cái)經(jīng)

國內(nèi)政策協(xié)同發(fā)力為2026年樓市企穩(wěn)提供了關(guān)鍵支撐。2025年末中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議明確提出實(shí)施更加積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策，形成政策合力托底經(jīng)濟(jì)。財(cái)政端，專項(xiàng)債、國債重點(diǎn)向城市更新、城中村改造領(lǐng)域傾斜，僅3000億元專項(xiàng)債用于收購存量商品房做保障房，就能消化大量庫存，同時(shí)激活相關(guān)住房需求；貨幣端，降準(zhǔn)降息空間持續(xù)存在，2萬億PSL專項(xiàng)收儲現(xiàn)房的政策預(yù)期將進(jìn)一步改善市場流動(dòng)性，為房企與購房者提供精準(zhǔn)資金支持。

調(diào)控政策的精準(zhǔn)化更凸顯結(jié)構(gòu)性托底思路。各地逐步清理住房消費(fèi)領(lǐng)域的不合理限制，廣州等城市開啟常態(tài)化商品房收儲，通過優(yōu)化供求關(guān)系穩(wěn)定市場預(yù)期。“好房子”建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)不斷完善，品質(zhì)住房供應(yīng)增加推動(dòng)市場從“量的增長”轉(zhuǎn)向“質(zhì)的提升”，契合當(dāng)前居民住房需求升級趨勢。這種“短期穩(wěn)市場、長期促轉(zhuǎn)型”的政策組合既避免了強(qiáng)刺激帶來的市場波動(dòng)，又為樓市筑底回升提供了持續(xù)動(dòng)力。

盡管外部寬松與國內(nèi)政策形成共振，但樓市反彈的核心制約仍在于市場基本面的結(jié)構(gòu)性矛盾。從需求端看，人口結(jié)構(gòu)變化構(gòu)成長期約束，20-45歲主力置業(yè)人群2026年凈減少600萬，首次置業(yè)需求持續(xù)萎縮，全國人口連續(xù)三年負(fù)增長讓住房需求天花板逐漸顯現(xiàn)。盡管改善型需求占比已突破60%，但難以完全對沖剛需的下滑，市場需求總量增長乏力。

從供給端看，庫存壓力的區(qū)域分化極為顯著。三四線城市廣義庫存去化周期遠(yuǎn)高于健康水平，二手房掛牌量高企導(dǎo)致“賣不掉、租不出”現(xiàn)象蔓延，部分弱能級城市甚至面臨“鶴崗化”風(fēng)險(xiǎn)；而一線及強(qiáng)二線核心城市憑借人口持續(xù)流入、產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，庫存去化周期已接近合理區(qū)間，具備企穩(wěn)基礎(chǔ)。這種“冰火兩重天”的格局決定了樓市回暖必然是結(jié)構(gòu)性的，而非全域性的反彈。市場信心不足則是短期最突出的痛點(diǎn)，“買漲不買跌”的心理慣性導(dǎo)致購房者觀望情緒濃厚，房企債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)化解雖取得進(jìn)展，但期房交付擔(dān)憂仍未完全消除，制約了需求釋放。

關(guān)閉

美聯(lián)儲重啟寬松周期了嗎 全球?qū)捤杉t利與中國樓市窗口期(2)

相關(guān)新聞

今日熱點(diǎn)

頻道熱點(diǎn)

美聯(lián)儲重啟寬松周期了嗎全球?qū)捤杉t利與中國樓市窗口期(2)