瘋狂的白銀還能買嗎？狂飆的白銀，驚呆了買黃金的人(4)

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2025-12-15 11:05:43 澎湃

在中國市場，普通投資者直接參與白銀投資的渠道其實(shí)并不多。和黃金不同，白銀長期存在現(xiàn)貨分散、倉儲和運(yùn)輸成本高，以及白銀價(jià)格曾大幅波動留下的歷史陰影等問題，至今國內(nèi)市場仍未推出真正意義上的白銀現(xiàn)貨ETF。

目前，國內(nèi)唯一一只直接跟蹤白銀價(jià)格、可在場內(nèi)交易的產(chǎn)品是某基金公司的白銀期貨LOF。藝苑買入了一些，“倉位不大，所以漲了也沒賺多少”。

除了基金，普通投資者目前還能在監(jiān)管框架內(nèi)用相對便捷、門檻較低的方式配置實(shí)物白銀。比如，投資者可在銀行渠道或上海黃金交易所會員單位購買標(biāo)準(zhǔn)投資銀條、熊貓投資銀幣等，只要保留完整發(fā)票和鑒定證書，未來可由原出售機(jī)構(gòu)按當(dāng)日基準(zhǔn)價(jià)減去一定折價(jià)（通常在2%～5%）回購；若通過非會員渠道比如從金店、電商平臺等購入，回購折價(jià)往往更高甚至無回購服務(wù)，這需要購買者提前確認(rèn)變現(xiàn)條款。

在廣州的周宇看來，實(shí)物白銀并不太適合普通投資者，它最大的問題在于儲存和流動性?！耙环矫?，白銀需要合適的存放環(huán)境，還要防潮、防氧化；另一方面，它的流動性也比較差，如果臨時(shí)需要變現(xiàn)，往往只能折價(jià)出手，很難像金融產(chǎn)品那樣隨時(shí)交易?！敝苡钫f。

周宇跟藝苑的選擇一樣，他也在今年9月購買了一些白銀期貨LOF，但他沒敢多投，“先買了一點(diǎn)試試”。

行情快速走高，也讓一些投資者開始猶豫。南京的白領(lǐng)張璇這幾天專門向公司里兩位更有投資經(jīng)驗(yàn)的前輩私下請教，得到的反饋卻出奇一致：風(fēng)險(xiǎn)偏高，不建議現(xiàn)在投資白銀。

事實(shí)上，隨著銀價(jià)持續(xù)上漲，市場中的謹(jǐn)慎聲音正在增多。有交易者提醒，白銀今年以來的累計(jì)漲幅已經(jīng)較大，波動幅度明顯放大，在情緒與資金推動下，階段性回調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。

《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道》援引分析師的觀點(diǎn)指出，從投資屬性上看，白銀的波動率高于黃金，因此，金價(jià)的驅(qū)動因素也將作用于銀價(jià)。

齊盛期貨貴金屬分析師叢紅梅在接受媒體采訪時(shí)也認(rèn)為，白銀價(jià)格受情緒、宏觀預(yù)期及資金力量影響大，波動風(fēng)險(xiǎn)不可忽視。

對于這些風(fēng)險(xiǎn)，藝苑其實(shí)早有心理準(zhǔn)備。在她看來，目前白銀價(jià)格確實(shí)已經(jīng)處在相對高位，短期內(nèi)她是不會繼續(xù)加倉了，“如果后面價(jià)格回落一些，我可能才會考慮再買”。

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(責(zé)任編輯：zx0002)

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