2026年“春季躁動(dòng)”要來了結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)顯著(3)

小大

用微信掃描二維碼
分享至好友和朋友圈

關(guān)鍵詞：

2025-12-24 09:30:29 金融界

盡管2026年一季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)計(jì)平穩(wěn)，但中游制造業(yè)可能因價(jià)格修復(fù)與供需格局優(yōu)化迎來盈利拐點(diǎn)，同時(shí)AI商業(yè)化加速（如2025年三季度TMT板塊營收同比已顯著提升）也將形成助力，成為市場(chǎng)重要的積極因素。

資金面環(huán)境也整體偏向有利，并可能形成內(nèi)外合力。國內(nèi)貨幣政策延續(xù)“適度寬松”的基調(diào)，為市場(chǎng)提供宏觀流動(dòng)性支持。更具確定性的增量可能來自微觀層面：居民超額儲(chǔ)蓄規(guī)?？捎^，在理財(cái)收益率回落及股市潛在賺錢效應(yīng)下，“儲(chǔ)蓄搬家”進(jìn)程有望為A股帶來可觀增量資金；同時(shí)，險(xiǎn)資等長(zhǎng)線資金也在持續(xù)增配權(quán)益資產(chǎn)。因此，股市微觀流動(dòng)性環(huán)境無憂的基礎(chǔ)較為扎實(shí)。

外部環(huán)境方面，今年9月以來，美聯(lián)儲(chǔ)已再次進(jìn)入降息周期。市場(chǎng)對(duì)2026年美國貨幣政策普遍持樂觀態(tài)度，這既源于當(dāng)前的降息趨勢(shì)，也受到2026年美聯(lián)儲(chǔ)主席換屆預(yù)期的影響。若降息如期落地，將有助于緩解全球流動(dòng)性壓力，并提振新興市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)情緒。與此同時(shí)，美元若隨之走弱，則會(huì)進(jìn)一步打開外資回流A股的空間。全球主要經(jīng)濟(jì)體增長(zhǎng)的韌性若能維持，也將對(duì)我國的出口鏈形成支撐。

若躁動(dòng)如期而至，市場(chǎng)主線預(yù)計(jì)將呈現(xiàn)更為均衡與結(jié)構(gòu)化的特征，而非簡(jiǎn)單的全面普漲?？萍紕?chuàng)新與自主可控?zé)o疑是“十五五”開局之年的核心主線。投資脈絡(luò)將緊隨AI技術(shù)從基礎(chǔ)設(shè)施到商業(yè)落地的進(jìn)程展開，市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)也將從算力硬件逐漸轉(zhuǎn)向具有實(shí)際場(chǎng)景突破的應(yīng)用領(lǐng)域。例如，生成式AI正在顯著提升傳媒、游戲等內(nèi)容行業(yè)的創(chuàng)作效率，相關(guān)板塊的盈利已開始改善。半導(dǎo)體行業(yè)則同時(shí)受益于全球周期回升與國產(chǎn)替代深化的雙重邏輯，2026年全球資本開支預(yù)計(jì)增長(zhǎng)，為國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈帶來明確機(jī)遇。與此同時(shí)，在人口結(jié)構(gòu)變化與制造業(yè)升級(jí)的雙重驅(qū)動(dòng)下，機(jī)器人產(chǎn)業(yè)核心零部件的國產(chǎn)化進(jìn)程加速、成本持續(xù)下降，正不斷拓寬市場(chǎng)空間。

首頁上一頁 1 234 全文共 4 頁下一頁

關(guān)閉

2026年“春季躁動(dòng)”要來了 結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)顯著(3)

相關(guān)新聞

今日熱點(diǎn)

頻道熱點(diǎn)

2026年“春季躁動(dòng)”要來了結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)顯著(3)