大摩：中國在AI競賽中擁有獨特優(yōu)勢 開放模型策略引領未來
摩根士丹利認為，市場正在經(jīng)歷結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變。盡管全球AI競賽激烈，中國正通過“開放”模型策略對抗世界的“封閉”體系。大摩的最新研報顯示，在全球前10名的SOTA模型中，中國已占據(jù)半壁江山。預計到2027年，中國云端AI的總潛在市場規(guī)模將達到500億美元。這表明，雖然外部環(huán)境復雜，但中國本土算力供應鏈的韌性正在增強，為上層應用的發(fā)展提供了堅實基礎。
對于投資者而言，關(guān)注點不應僅限于基礎設施的競爭，更應轉(zhuǎn)向應用層的變現(xiàn)能力和生態(tài)壁壘。報告指出，中國在數(shù)據(jù)量、電力供應以及工程師紅利方面擁有顯著優(yōu)勢。具體來看，阿里巴巴憑借其云計算和模型能力成為中國AI發(fā)展的“最佳賦能者”，而騰訊則依托微信生態(tài)，具備最高的消費者端變現(xiàn)潛力和高投資回報率。這意味著資本市場的定價邏輯將從單純的算力炒作轉(zhuǎn)向那些擁有龐大用戶基數(shù)、私有數(shù)據(jù)積累及實質(zhì)性落地AI應用的平臺型巨頭。
在應用層面，中國市場呈現(xiàn)出超級應用進化與AI原生應用爆發(fā)并行的獨特景觀。大摩特別強調(diào)了微信作為AI Agent先驅(qū)的巨大潛力。截至2025年7月，微信擁有11億月活躍用戶，日均用戶時長高達99.4分鐘，日均人均會話次數(shù)達到44.6次。這種高頻、深度的用戶粘性為AI Agent的植入提供了完美的土壤，使其能夠無縫接入生活、購物、旅行等多元場景。
與此同時，字節(jié)跳動的豆包、百度的文心一言以及阿里的Quark和元寶等AI原生應用也在快速爭奪用戶時間。數(shù)據(jù)顯示，這些應用正在從單純的聊天機器人向情感交互、內(nèi)容創(chuàng)作甚至全能AI助手進化。對于投資者而言，這意味著擁有高用戶留存和豐富場景數(shù)據(jù)的公司，將最先享受到AI帶來的流量紅利。
疑用不銹鋼鍋襲擊丈夫致死 51歲女子涉嫌謀殺被捕
同學寄來“翼龍” 網(wǎng)友求助：能吃嗎 廣西特產(chǎn)揭秘
9天20.5億元惠及所有人 春節(jié)消費券大放送
國臺辦駁斥所謂兩岸復航?jīng)]客源 數(shù)據(jù)揭示真實需求
公司年終給2萬名員工發(fā)黃金 員工入職1個月也收到了
法財長急降調(diào)對華一刀切不太行 呼吁精準措施
別讓騎手和消費者為平臺管理買單！女子點外賣點到僵尸店騎手被罰款
國臺辦：臺當局膽敢在春節(jié)挑事必擔惡果 警告民進黨勿擾祥和節(jié)日
同學寄來“翼龍” 網(wǎng)友求助：能吃嗎 廣西特產(chǎn)揭秘
伊朗外長：內(nèi)塔尼亞胡試圖將美國拖入同伊朗的戰(zhàn)爭 和平外交受挫
愛潑斯坦文件中特朗普出現(xiàn)超百萬次 真相被刻意掩蓋？
退休老列車長回慢火車當志愿者
景區(qū)回應“旋轉(zhuǎn)真馬”被指虐待動物 暫停運營以避爭議
我們離登月更近了 火箭飛船試驗成功
加拿大發(fā)生槍擊事件致10死 高中內(nèi)突發(fā)悲劇
賴清德祝賀高市早苗 國臺辦發(fā)聲 敦促日方恪守一中原則
愛潑斯坦羞辱性展示女孩視頻曝光 女孩局促不安疑遭不當觸摸
愛潑斯坦死后監(jiān)獄曾用假尸欺騙記者 真相更加撲朔迷離
疑用不銹鋼鍋襲擊丈夫致死 51歲女子涉嫌謀殺被捕
美歡迎臺當局天價軍購 國臺辦回應 堅決反對干涉內(nèi)政
水果霉變毒性可能高達砒霜的68倍 車厘子品質(zhì)引擔憂
全球資本為何加速“拋售美國” 美元霸權(quán)松動信號顯現(xiàn)
烏克蘭允許60歲以上人員服役 戰(zhàn)時特例政策出臺
美媒稱鐵拳軍演就是針對中國 強化奪島能力
14歲男孩偷偷文身家長報警 法院判了 文身店擔責70%
貝森特：中美處于“舒適區(qū)”，但永遠是對手！
重要突破！中國航天向載人登月再邁近 長征十號火箭點火成功
阿聯(lián)酋特警挑戰(zhàn)賽為啥讓印度破防 中國女特警驚艷全場
俄羅斯與歐盟會打起來嗎？拉夫羅夫放出話，不知歐洲人真聽懂了哪些？
朱鳳蓮用閩南話客家話祝福兩岸同胞 共慶新春佳節(jié)
9天20.5億元惠及所有人 春節(jié)消費券大放送
新一輪中印戰(zhàn)略對話舉行！
052D版海警艦性能如何 綜合作戰(zhàn)能力強悍
加拿大槍擊事件已致10死 高中內(nèi)突發(fā)悲劇
美官員證實：美國正計劃向尼日利亞派遣約200名士兵協(xié)助打擊武裝分子
相關(guān)新聞
大摩：中國銀行業(yè)進入新時代 告別“大起大落”
2025-10-21 13:05:07大摩大摩火速上調(diào)油價預期 信號意義重大
OPEC+宣布暫停增產(chǎn)后，摩根士丹利迅速調(diào)整了油價預測。這一調(diào)整并非基于產(chǎn)量的實際變動，而是基于OPEC+釋放出的一個強有力“信號”
2025-11-03 21:08:29大摩火速上調(diào)油價預期大摩逆勢看多日元 預測升值近10%
2025-11-25 20:27:19大摩逆勢看多日元大摩：存儲短缺是“30年最嚴重之一” 供應鏈緊張加劇
2025-12-02 13:51:19大摩大摩：自動駕駛正處于爆發(fā)前夜 中國領先全球競賽
2025-12-24 19:50:03大摩大摩看高金價至3800美元 美聯(lián)儲降息助推
摩根士丹利最新研報指出，貴金屬市場正迎來多重利好驅(qū)動的上行周期，黃金與白銀價格有望在美聯(lián)儲降息周期及宏觀環(huán)境變化中走出分化行情
2025-09-03 11:46:39大摩看高金價至3800美元
