天量定期存款到期后的資金遷徙儲戶面臨再配置選擇(2)

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2026-01-17 18:17:50 東方財(cái)富網(wǎng)

李阿姨選擇將120萬元到期資金從利率1.55%的國有大行轉(zhuǎn)存至提供1.8%利率的某城商行。部分中小銀行為加大攬儲力度，選擇上浮定期存款利率或推出營銷活動。例如，湖北麻城農(nóng)商行調(diào)升了多款存款產(chǎn)品利率，最高調(diào)整幅度達(dá)到20個基點(diǎn)。

銀行存款之外，消費(fèi)支出是資金主流出口，2025年居民消費(fèi)支出高達(dá)53萬億元，占可支配收入的近七成。購房與房貸償還仍是重要資金去向。2025年居民提前償還房貸約3萬億元。銀行理財(cái)成為首要承接渠道，2025年銀行理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模凈增約3.7萬億元，固收類產(chǎn)品占比達(dá)85.6%。保險產(chǎn)品也備受關(guān)注，特別是增額終身壽險和年金險。

然而，市場所期待的“存款搬家入市”敘事在現(xiàn)實(shí)中或許很難大規(guī)模上演。盡管股市“開門紅”對部分資金形成吸引，但定期存款儲戶的風(fēng)險偏好難以承受股市波動，預(yù)計(jì)流入股市的資金規(guī)模也會比較緩和。

大部分資金沉淀在銀行體系，意味著銀行更有可能面臨巨量資金的重定價。當(dāng)前，六大行大額存單利率全面進(jìn)入“0時代”，部分股份行雖勉強(qiáng)維持較高利率水平，但整體下行趨勢明確。據(jù)國聯(lián)民生證券研究所測算，2022~2024年間到期的定期存款通過重定價，將降低銀行業(yè)年化負(fù)債成本約1.5萬億元。這筆成本節(jié)約將分階段釋放，推動銀行定期存款付息率整體下降88個基點(diǎn)。

銀行正積極引導(dǎo)負(fù)債結(jié)構(gòu)優(yōu)化，核心策略是在留住客戶的前提下降低存款成本。即便經(jīng)過引導(dǎo)，大部分客戶仍會選擇續(xù)存三年期，僅小部分轉(zhuǎn)為短期存款，極小比例分流至金融產(chǎn)品。銀行希望這部分資金能有序、適度地“出籠”，在減輕負(fù)債成本的同時，獲取中間業(yè)務(wù)收入。

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(責(zé)任編輯：zhangxiaohua)

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