李阿姨選擇將120萬元到期資金從利率1.55%的國有大行轉(zhuǎn)存至提供1.8%利率的某城商行。部分中小銀行為加大攬儲力度,選擇上浮定期存款利率或推出營銷活動。例如,湖北麻城農(nóng)商行調(diào)升了多款存款產(chǎn)品利率,最高調(diào)整幅度達(dá)到20個基點(diǎn)。
銀行存款之外,消費(fèi)支出是資金主流出口,2025年居民消費(fèi)支出高達(dá)53萬億元,占可支配收入的近七成。購房與房貸償還仍是重要資金去向。2025年居民提前償還房貸約3萬億元。銀行理財(cái)成為首要承接渠道,2025年銀行理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模凈增約3.7萬億元,固收類產(chǎn)品占比達(dá)85.6%。保險產(chǎn)品也備受關(guān)注,特別是增額終身壽險和年金險。
然而,市場所期待的“存款搬家入市”敘事在現(xiàn)實(shí)中或許很難大規(guī)模上演。盡管股市“開門紅”對部分資金形成吸引,但定期存款儲戶的風(fēng)險偏好難以承受股市波動,預(yù)計(jì)流入股市的資金規(guī)模也會比較緩和。
大部分資金沉淀在銀行體系,意味著銀行更有可能面臨巨量資金的重定價。當(dāng)前,六大行大額存單利率全面進(jìn)入“0時代”,部分股份行雖勉強(qiáng)維持較高利率水平,但整體下行趨勢明確。據(jù)國聯(lián)民生證券研究所測算,2022~2024年間到期的定期存款通過重定價,將降低銀行業(yè)年化負(fù)債成本約1.5萬億元。這筆成本節(jié)約將分階段釋放,推動銀行定期存款付息率整體下降88個基點(diǎn)。
銀行正積極引導(dǎo)負(fù)債結(jié)構(gòu)優(yōu)化,核心策略是在留住客戶的前提下降低存款成本。即便經(jīng)過引導(dǎo),大部分客戶仍會選擇續(xù)存三年期,僅小部分轉(zhuǎn)為短期存款,極小比例分流至金融產(chǎn)品。銀行希望這部分資金能有序、適度地“出籠”,在減輕負(fù)債成本的同時,獲取中間業(yè)務(wù)收入。
開年資本市場火熱,加上大量存款將在今年到期,市場對“存款搬家”的討論愈發(fā)激烈
2026-01-14 07:51:25天量存款即將到期利率持續(xù)低位資金會否搬入股市