9塊9不香了？資本重新押注30元咖啡高端市場回暖

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2026-03-11 17:14:03 極光新聞

在中國咖啡行業(yè)經(jīng)歷兩年價格戰(zhàn)之后，資本正在重新下注高端品牌。瑞幸大股東大鉦資本近期與雀巢達成交易，將收購其旗下品牌藍瓶咖啡全球所有線下門店資產(chǎn)。收購后，大鉦資本將獲得藍瓶咖啡全球線下門店的完整控制權，負責門店運營與品牌體驗；雀巢則繼續(xù)保留藍瓶咖啡的快消業(yè)務，包括咖啡機、膠囊咖啡等產(chǎn)品線。據(jù)接近瑞幸的知情人士透露，此次交易價格低于4億美元。

這是大鉦資本出現(xiàn)在星巴克中國的競標名單、被傳評估收購COSTA咖啡、考察品牌新銳“M Stand”與“%Arabica”之后，終于落錘的交易。這也是繼皮爺咖啡對中國咖啡市場“高度樂觀”并計劃開設100家新店之后，又一中國資本押注高端咖啡品牌的案例。

觀察發(fā)現(xiàn)，中國咖啡市場開始出現(xiàn)新的分化：一部分品牌繼續(xù)深耕規(guī)模與效率，另一部分則試圖通過高端品牌補齊價格帶。在咖啡行業(yè)經(jīng)歷兩年價格戰(zhàn)之后，資本正在重新下注高端品牌。

9塊9不香了？資本重新押注30元咖啡高端市場回暖

雀巢2017年以超4億美元收購藍瓶約68%的股權時，藍瓶的門店數(shù)為55家，品牌估值超7億美元。若此次交易價格低于4億美元，大鉦獲得全球線下門店控制權的成本相當于打了一個對折。藍瓶咖啡于2002年在美國加州創(chuàng)立，目前全球門店數(shù)140家，新鮮烘焙是其最大特點之一，一杯咖啡的價格定位在40元左右。其門店裝修風格獨特，在北美、日韓的不少門店都成了游客打卡點。

然而，從業(yè)績上看，藍瓶咖啡并不算優(yōu)秀。2022年進入中國，首店開在上海，但目前進入中國內(nèi)地三年，藍瓶咖啡門店數(shù)不足20家，開店速度緩慢。據(jù)報道，截至2025年6月30日，藍瓶咖啡在過去12個月的營收約為2.5億美元，其中1.5億美元來自美國，1億美元來自亞太地區(qū)。截至目前，藍瓶咖啡仍處于虧損狀態(tài)，這對于追求財務回報的跨國巨頭而言是不小的拖累。

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