2026年一季度，量化私募行業(yè)經(jīng)歷了顯著的規(guī)模躍遷?；梅健⒕爬?、明汯和衍復(fù)四家機構(gòu)的管理規(guī)模進入800億元至900億元區(qū)間，千億大廠似乎不再遙遠。鳴石、乾象、龍旗等多家機構(gòu)也實現(xiàn)了兩到三級的跨越，梯隊洗牌明顯。外部資金大量涌入，老客戶復(fù)購、渠道助推以及機構(gòu)配置三股力量共同推動了量化私募規(guī)模的迅速增長。同時，競爭邏輯也在變化：除了超額收益外，服務(wù)能力成為新的競爭焦點。

從“量化投資與機器學(xué)習(xí)”發(fā)布的AUM圖譜來看，2026年第一季度國內(nèi)量化私募管理人各梯隊流動性增強，頭部陣營持續(xù)抬升。在最高梯隊，幻方量化、九坤投資、明汯投資和衍復(fù)投資四家機構(gòu)的管理規(guī)模達到800億元至900億元區(qū)間。誠奇基金加入600億元至700億元區(qū)間，黑翼資產(chǎn)和頑巖資產(chǎn)進入500億元至600億元區(qū)間，茂源量化和天演資本則進入400億元至500億元區(qū)間，進化論資產(chǎn)進入300億元至400億元區(qū)間。

中等規(guī)模梯隊同樣全面上移。蒙璽投資、念空念覺、圖靈基金、正定私募和卓識基金進入200億元至300億元區(qū)間，倍漾量化、金戈量銳、紐達投資和微觀博易進入150億元至200億元區(qū)間。半鞅私募、宏錫基金、量魁私募、洛書投資、鳴熙資本、申毅投資、托特投資和優(yōu)美利投資八家管理人突破百億，進入100億元至150億元隊列。翰榮投資、會世資產(chǎn)、量盈投資和盛豐基金則進入50億元至100億元隊列。

部分管理人在一個季度內(nèi)跨越兩個甚至三個規(guī)模區(qū)間，如鳴石基金從200億元至300億元區(qū)間直接跨入500億元至600億元區(qū)間，乾象投資和正瀛資產(chǎn)進入200億元至300億元區(qū)間，平方和投資進入300億元至400億元區(qū)間，龍旗科技進入500億元至600億元區(qū)間。這些快速進階表明資金向量化頭部集中的速度加快，內(nèi)部梯隊洗牌日趨激烈。

量化私募一季度規(guī)模的快速躍升不僅依靠凈值上漲，外部資金的持續(xù)凈流入是本輪擴張的核心驅(qū)動力。據(jù)私募排排網(wǎng)統(tǒng)計，截至2026年2月28日，全市場722家私募機構(gòu)合計備案私募證券產(chǎn)品1366只，較2025年2月的543只同比增幅151.57%，較2026年1月的680只環(huán)比增幅100.88%。每年一季度，尤其是春節(jié)后，都是量化私募規(guī)模擴張的好時機。老客戶拿到年終獎后追加申購意愿強烈，加上去年整體業(yè)績不錯，客戶的信任度較高，復(fù)購較快。此外，高凈值及家辦的資金、渠道端批量導(dǎo)入的財富資金、機構(gòu)配置盤和FOF、MOM資金也是重要來源。近年來，許多客戶將資金從主觀私募、公募主動權(quán)益和自己炒股賬戶逐步轉(zhuǎn)移到量化私募領(lǐng)域，因為回撤相對可控，策略更系統(tǒng)化，更容易接受。

量化私募的競爭焦點逐漸從超額收益轉(zhuǎn)向服務(wù)屬性。以磐松資產(chǎn)為例，其多空對沖及杠桿指增系列產(chǎn)品的贖回預(yù)約時間由原來的T-5個交易日調(diào)整為T-2個交易日，大幅縮短了預(yù)約周期，提高了流動性。小額資金當(dāng)日14:30前即可完成贖回簽約，實現(xiàn)凈值確認(rèn)。投教與透明化溝通也成為量化私募的重要方向。部分管理人在市場波動時通過策略溝通會、定期報告解讀等方式幫助客戶理解量化策略的運作機制和風(fēng)險特征。隨著客戶資金體量不斷增大，誰能提供更好的流動性、更透明的溝通和更順暢的持有體驗，誰就能在下一階段贏得更多長線資金的信任。