黃金或面臨長(zhǎng)期盤整！多國(guó)央行會(huì)否持續(xù)拋售黃金，關(guān)鍵變量在于中東局勢(shì)

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2026-04-07 17:05:55 海報(bào)新聞

部分央行開(kāi)啟“戰(zhàn)術(shù)性”黃金拋售。

土耳其央行4月2日公布的數(shù)據(jù)顯示，為應(yīng)對(duì)中東沖突引發(fā)的能源短缺及本幣貶值壓力，在截至3月28日的近兩周內(nèi)急賣黃金近120噸。波蘭央行亦于3月初提出計(jì)劃，擬出售部分黃金儲(chǔ)備以籌集約130億美元國(guó)防開(kāi)支。此外，據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，俄羅斯央行在今年前兩個(gè)月累計(jì)拋售了15噸黃金。

多國(guó)央行購(gòu)金策略轉(zhuǎn)向，也擾亂了部分機(jī)構(gòu)抄底黃金的布局。新一輪多空力量持續(xù)博弈，倫敦黃金現(xiàn)貨價(jià)格從每盎司5200美元一路下挫，于3月23日一度跌至每盎司4098美元，月累計(jì)跌幅達(dá)11.5%。此后市場(chǎng)有所反彈，截至4月6日，黃金期貨、現(xiàn)貨價(jià)格雙雙突破每盎司4700美元。

不過(guò)，當(dāng)前少數(shù)央行減持黃金仍屬“戰(zhàn)術(shù)性”和“臨時(shí)性”，尚未形成系統(tǒng)性趨勢(shì)。國(guó)聯(lián)民生宏觀研究指出，土耳其、波蘭、俄羅斯等央行的拋售，更多是出于“跟隨趨勢(shì)”與“臨時(shí)緩解財(cái)政危機(jī)”的考量，并不影響“美元信用弱化、央行購(gòu)金增加”這一推動(dòng)金價(jià)上漲的長(zhǎng)期邏輯。

然而，需警惕的是，若霍爾木茲海峽關(guān)閉中長(zhǎng)期化、油價(jià)持續(xù)高位，可能觸發(fā)拋售黃金的連鎖反應(yīng)?！澳切┰鸵蕾嚩雀?、外儲(chǔ)緊張且黃金儲(chǔ)備占比高的經(jīng)濟(jì)體，將成為潛在的拋售高危區(qū)?！庇薪灰兹耸繉?duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示。

購(gòu)金主力被迫拋售

土耳其央行公布的數(shù)據(jù)顯示，截至3月28日的一周，該國(guó)黃金儲(chǔ)備減少69.1噸，過(guò)去兩周累計(jì)減少118.4噸。使得土耳其總黃金儲(chǔ)備降至702.5噸。其中，超過(guò)半數(shù)通過(guò)黃金換外匯的掉期交易完成，即以黃金為抵押換取美元流動(dòng)性，到期后再贖回。

土耳其央行方面表示，使用黃金交易來(lái)減少美以伊沖突對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響，交易的很大一部分是黃金外匯期限，即到期時(shí)，這部分黃金將再次回到央行儲(chǔ)備中。

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黃金或面臨長(zhǎng)期盤整！多國(guó)央行會(huì)否持續(xù)拋售黃金，關(guān)鍵變量在于中東局勢(shì)

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