AI算力風(fēng)口下的“光通信紅利” 供需失衡創(chuàng)窗口(2)

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2026-04-17 17:24:21 貝果財(cái)經(jīng)

在AI算力需求爆發(fā)的背景下，Lumentum正從“光通信供應(yīng)商”向“AI基礎(chǔ)設(shè)施核心伙伴”轉(zhuǎn)型。與Lumentum同被英偉達(dá)青睞的Coherent同樣主營(yíng)高端激光器芯片，二者在全球高端InP光芯片市場(chǎng)份額超過(guò)80%。呂名揚(yáng)表示，現(xiàn)有產(chǎn)能的確是受限的，在未來(lái)產(chǎn)能就緒前的一定時(shí)間內(nèi)，都會(huì)呈現(xiàn)出供不應(yīng)求的狀態(tài)。

面對(duì)海外龍頭構(gòu)筑的壁壘，國(guó)內(nèi)光芯片企業(yè)的產(chǎn)品創(chuàng)新有了市場(chǎng)機(jī)會(huì)。當(dāng)前的供需失衡為國(guó)產(chǎn)替代打開(kāi)了一個(gè)兩到三年的關(guān)鍵戰(zhàn)略窗口期。國(guó)內(nèi)有著在激光器方面不錯(cuò)的公司，只要把產(chǎn)能做起來(lái)，進(jìn)入高端供應(yīng)鏈只是時(shí)間問(wèn)題。

國(guó)內(nèi)光芯片品類(lèi)多，難以追蹤，不像半導(dǎo)體行業(yè)那么容易出現(xiàn)明確的市場(chǎng)主導(dǎo)者。國(guó)內(nèi)做光芯片的公司有上百家，初創(chuàng)可追蹤的就有幾十家。例如長(zhǎng)飛光纖旗下有光恒和博創(chuàng)，博創(chuàng)會(huì)做一些小的光芯片，如連接器或隔離器。近半年多以來(lái)，A股市場(chǎng)光模塊領(lǐng)域熱度不減，中際旭創(chuàng)、天孚通信、新易盛等公司因業(yè)務(wù)硬核、業(yè)績(jī)暴增且多與英偉達(dá)產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)，獲主力資金青睞。

國(guó)內(nèi)真正意義上的光芯片代表廠(chǎng)商是海思，因?yàn)樗鼘?duì)通信和數(shù)據(jù)通信有全類(lèi)目覆蓋。國(guó)內(nèi)的一些小光芯片廠(chǎng)商也可能是像Lumentum這樣的國(guó)際大廠(chǎng)的供應(yīng)商。呂名揚(yáng)認(rèn)為，技術(shù)認(rèn)證和海外產(chǎn)品導(dǎo)入是Lumentum最顯著的一個(gè)優(yōu)點(diǎn)，其在全球的工廠(chǎng)布局也有利于保證供應(yīng)鏈的韌性。為了追趕需求，Lumentum過(guò)去兩年已將東京都市圈關(guān)鍵工廠(chǎng)的產(chǎn)能提升至原來(lái)的12倍，并計(jì)劃在該基地及鄰近設(shè)施投入至少1億美元，這一投入可能上升到2.5億美元。

對(duì)于現(xiàn)在這一輪受AI影響最大的建設(shè)潮來(lái)說(shuō)，政策極大影響了供應(yīng)鏈。美國(guó)本土進(jìn)行擴(kuò)產(chǎn)的速度遠(yuǎn)低于現(xiàn)在的需求，而在OFC全球光通信大會(huì)上一個(gè)重要的觀察是地緣政治影響的加深，中國(guó)一些公司開(kāi)始在東南亞等地布局新的生產(chǎn)制造基地。

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