不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓火爆背后的交易熱度激增風(fēng)險并存

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2026-04-28 09:33:32 第一財(cái)經(jīng)

開拍前8分鐘，起拍價6000萬元的不良資產(chǎn)債權(quán)被降至4000萬元開拍，不到三分鐘交易完成。這是2021年3月22日發(fā)生在山東臨沂市一場不良資產(chǎn)債權(quán)拍賣中的一幕。競得方山東龍潤控股當(dāng)時僅成立兩個多月，實(shí)際控制人為孫德珍，其配偶張慶林當(dāng)時是該債權(quán)執(zhí)行法院臨沂河?xùn)|區(qū)法院技術(shù)室主任。當(dāng)?shù)匾寻l(fā)布情況通報，組成聯(lián)合調(diào)查組對此開展調(diào)查核實(shí)。

這起充滿爭議的拍賣并非孤例。在不良資產(chǎn)處置領(lǐng)域，個人不良貸款批量轉(zhuǎn)讓市場正迎來前所未有的熱度，呈現(xiàn)供需兩旺的態(tài)勢。銀行急于出表壓降不良，AMC與各類資管機(jī)構(gòu)紛紛押注樓市拐點(diǎn)，尋求更高收益。然而，隨著資金蜂擁而入，處置不當(dāng)、非潔凈轉(zhuǎn)讓、受讓方資質(zhì)違規(guī)等風(fēng)險也在加速暴露。

中國銀行業(yè)信貸資產(chǎn)登記流轉(zhuǎn)中心數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年，個人不良貸款批量轉(zhuǎn)讓成交1076億元，全年成交規(guī)模預(yù)計(jì)將突破2000億元，較2021年試點(diǎn)初期顯著增長。參與者數(shù)量激增，多家受訪資管公司人士表示，近一年來正密集布局，加大對銀行不良資產(chǎn)處置業(yè)務(wù)的資源傾斜。

更多地方性機(jī)構(gòu)正在入場。廣東一家民營資產(chǎn)管理公司負(fù)責(zé)人葉深表示，公司去年在1500萬元自有資金的基礎(chǔ)上，聯(lián)合部分合作機(jī)構(gòu)共同運(yùn)作，專門承接銀行特定領(lǐng)域的不良債權(quán)。他觀察到，目前市場相對活躍，很多此前從事小貸、融資租賃的相關(guān)方因近期監(jiān)管收緊、市場環(huán)境變化，開始轉(zhuǎn)型切入不良資產(chǎn)處置領(lǐng)域。

從數(shù)據(jù)層面看，2026年一季度，安徽、陜西、重慶、西藏等此前“零交易”省份紛紛實(shí)現(xiàn)首單突破，部分資產(chǎn)包規(guī)模過億元。需求端的活躍與供給端的持續(xù)放量密不可分。近年來，銀行不良資產(chǎn)壓力正在加速攀升。據(jù)國家金融監(jiān)督管理總局?jǐn)?shù)據(jù)，2024年上半年銀行處置不良資產(chǎn)規(guī)模超過1.4萬億元，其中房地產(chǎn)相關(guān)貸款和個人住房按揭貸款占據(jù)較高份額。金融監(jiān)管總局局長李云澤透露，5年來處置的不良資產(chǎn)較“十三五”時期增加超過40%。

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