金價已跌去約10% 戰(zhàn)爭影響下的市場調(diào)整

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2026-04-29 07:58:36 金融界

自伊朗戰(zhàn)爭爆發(fā)以來，黃金期貨價格持續(xù)回落，但今年迄今仍處于上漲區(qū)間。自2月底伊朗戰(zhàn)爭爆發(fā)以來，黃金價值已下跌近11%。不過，對投資者而言，貴金屬市場的機會不僅來自價格回調(diào)本身：油價大漲預(yù)計也將提升黃金的吸引力。

期貨經(jīng)紀(jì)商Altavest聯(lián)合創(chuàng)始人兼管理合伙人Michael Armbruster表示，能源價格長時間維持高位可能在未來數(shù)月成為經(jīng)濟增長的一大阻力，而今年下半年的宏觀環(huán)境將更有利于黃金。黃金通常被視為經(jīng)濟壓力時期的避險資產(chǎn)。

金價從峰值回落，也為黃金提供了一定支撐。自2月28日伊朗戰(zhàn)爭爆發(fā)以來，金價一直低于今年早些時候創(chuàng)下的歷史高位。交投最活躍的6月黃金期貨合約周一在紐約商品交易所收于4693.70美元/盎司，當(dāng)日下跌1%。相較2月27日5247.90美元/盎司的結(jié)算價，金價已下跌約10.6%。盡管黃金在沖突爆發(fā)后的首個交易日上漲，但隨后在3月錄得近11%的月度跌幅，這是黃金自去年6月以來首次月線下跌，也是近13年來最大單月跌幅。

Money Metals Exchange總裁兼首席執(zhí)行官Stefan Gleason表示，戰(zhàn)爭爆發(fā)以來，黃金最初因地緣政治恐慌和避險需求而上漲，但隨著流動性需求出現(xiàn)以及市場敘事轉(zhuǎn)向通脹擔(dān)憂和美聯(lián)儲暫停降息周期，金價隨后回落。按交投最活躍黃金合約計算，當(dāng)前金價較1月29日5626.80美元/盎司的盤中紀(jì)錄高位低12.4%。

Gold Newsletter編輯Brien Lundin指出，黃金已經(jīng)“被歸入所有其他資產(chǎn)市場之中”，因此也受到美伊沖突驅(qū)動。每當(dāng)和平前景惡化，油價隨之飆升，就會引發(fā)市場對美聯(lián)儲政策更趨緊的擔(dān)憂，進而拖累整體市場下跌。例如，標(biāo)普500指數(shù)3月下跌5.1%；黃金也跟隨股市下跌，并帶動白銀和礦業(yè)股走低。標(biāo)普500金屬與礦業(yè)行業(yè)指數(shù)3月下跌約13%。與此同時，全球基準(zhǔn)布倫特原油近月合約價格自戰(zhàn)爭開始以來已上漲約49%。油價今年曾在3月9日觸及119.50美元高位，并于周一收于108.23美元。

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