摩根大通基于自下而上的估算，對(duì)罷工財(cái)務(wù)影響進(jìn)行了情景分析。若三星接受工會(huì)條款，將營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的10%至15%撥入績(jī)效獎(jiǎng)金池并上調(diào)5%基本薪資，預(yù)計(jì)將較現(xiàn)有預(yù)測(cè)新增21萬(wàn)億至39萬(wàn)億韓元的額外勞動(dòng)成本，2026年?duì)I業(yè)利潤(rùn)面臨7%至12%的下行風(fēng)險(xiǎn)。與彭博市場(chǎng)一致預(yù)期相比，摩根大通認(rèn)為在10%利潤(rùn)分享情景下，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)存在約3%的下行空間。以其已發(fā)布預(yù)測(cè)為基準(zhǔn)，26年全年?duì)I業(yè)利潤(rùn)約為35萬(wàn)億韓元；若落入最悲觀情景，實(shí)際利潤(rùn)將進(jìn)一步壓縮。

在生產(chǎn)沖擊方面，摩根大通援引NSEU此前4月預(yù)演活動(dòng)的晶圓日產(chǎn)量影響數(shù)據(jù)測(cè)算，18天罷工導(dǎo)致的營(yíng)收機(jī)會(huì)損失超過(guò)4萬(wàn)億韓元，約占半導(dǎo)體部門年銷售額的1%。若生產(chǎn)線被迫停工，損失將更為嚴(yán)重——DRAM年產(chǎn)量或減少0.9%，NAND減少0.5%，系統(tǒng)芯片及代工部門減少2.4%。綜合勞動(dòng)成本上升與產(chǎn)量損失，全年?duì)I業(yè)利潤(rùn)影響合計(jì)約為26萬(wàn)億至43萬(wàn)億韓元。

花旗分析師Peter Lee領(lǐng)銜的團(tuán)隊(duì)在4月30日下調(diào)三星目標(biāo)價(jià)（從32萬(wàn)韓元至30萬(wàn)韓元）時(shí)指出，勞資糾紛加劇帶來(lái)的獎(jiǎng)金相關(guān)撥備可能對(duì)盈利造成侵蝕，并將公司今明兩年?duì)I業(yè)利潤(rùn)預(yù)測(cè)分別下調(diào)10%和11%。

從薪酬結(jié)構(gòu)角度看，三星工會(huì)的訴求有其現(xiàn)實(shí)背景。據(jù)摩根大通數(shù)據(jù)，過(guò)去兩年三星將銷售額的11%用于員工薪酬（含基本薪資與激勵(lì)獎(jiǎng)金），而SK海力士這一比例為12.5%。若以人均總薪酬計(jì)算，SK海力士2025年的水平是三星的兩倍以上。不過(guò)，摩根大通指出，這一差距主要源于員工規(guī)模結(jié)構(gòu)差異：三星全球員工約26萬(wàn)人，半導(dǎo)體部門僅占韓國(guó)員工的60%；SK海力士員工約4.2萬(wàn)人，且100%從事半導(dǎo)體業(yè)務(wù)。兩家公司人均薪酬的絕對(duì)差距，在很大程度上由此結(jié)構(gòu)性因素決定，而非單純反映薪酬政策的優(yōu)劣。

SK海力士去年9月已就10%年度營(yíng)業(yè)利潤(rùn)分享方案與工會(huì)達(dá)成協(xié)議，為行業(yè)樹立了先例。美銀證券分析師Simon Woo在研報(bào)中寫道，三星潛在罷工甚至可能進(jìn)一步改善SK海力士的芯片定價(jià)環(huán)境，對(duì)后者形成額外利好。