今年已有46家A股公司被立案調(diào)查監(jiān)管力度顯著增強

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2026-05-15 07:51:15 第一財經(jīng)

恰逢“5·15全國投資者保護宣傳日”，A股嚴(yán)監(jiān)管態(tài)勢備受關(guān)注。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至5月14日15:00，今年以來已有46家上市公司公告被立案調(diào)查，同比增長逾五成。其中，ST類公司占比超過四成。被調(diào)查的主要原因是涉嫌信息披露違法違規(guī)，也有少數(shù)公司因未按期披露定期報告、重大合同公告涉嫌誤導(dǎo)性陳述等。

近年來，隨著投資者日趨理性成熟，一些上市公司被立案調(diào)查后，便遭到投資者用腳投票，有些甚至觸發(fā)面值退市。一旦違法違規(guī)行為被認(rèn)定，上市公司及相關(guān)負(fù)責(zé)人還面臨行政處罰、民事賠償、刑事追責(zé)多重懲戒，違法違規(guī)代價大幅提高。南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝表示，全鏈條問責(zé)從根本上改變了違法成本的計算公式，威懾效果呈幾何級數(shù)增長；投資者用腳投票，也說明市場正在完成從博弈心態(tài)到風(fēng)險再定價的關(guān)鍵轉(zhuǎn)變。A股生態(tài)正經(jīng)歷從投機驅(qū)動向價值驅(qū)動的深層蛻變。

今年以來至5月14日，收到立案告知書的上市公司有46家，相較去年同期的30家，同比增加53%。田利輝認(rèn)為，當(dāng)前監(jiān)管力度已從選擇性執(zhí)法轉(zhuǎn)向全覆蓋常態(tài)治理，這不僅是數(shù)量上的同比增長，更是監(jiān)管機制的根本性轉(zhuǎn)變。以往是事后懲戒，如今是事中阻斷與事前預(yù)防并重。

從上市公司被調(diào)查的原因來看，主要為涉嫌信息披露違法違規(guī)。例如，卓然股份和ST萃華因無法在法定期限內(nèi)披露2025年年報被證監(jiān)會立案調(diào)查，并自5月6日起停牌。容百科技因重大合同公告涉嫌誤導(dǎo)性陳述被立案調(diào)查；天普股份因股票交易異常波動公告涉嫌重大遺漏被立案調(diào)查；天風(fēng)證券因涉嫌永安林業(yè)持股變動信息披露違法違規(guī)被立案調(diào)查。46家被立案調(diào)查的公司中，有45家是被證監(jiān)會立案調(diào)查，只有*ST嶺南是被江西萬安縣住房和城鄉(xiāng)建設(shè)局立案調(diào)查，因為該公司承建的項目涉嫌違法轉(zhuǎn)包。

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